„To synthesize well, you must 1) synthesize the situation at hand, 2) synthesize the situation through time, and 3) navigate levels effectively.” – Ray Dalio in seinem Buch Principles.

Wenn man vor einer Entscheidung steht, versucht eine Situation zu analysieren, dann geht es zum einen darum, die aktuelle Lage sorgfältig zu beobachten, zum anderen ist aber auch die Meta-Ebene, also eine historische Betrachtung essentiell.

Dank dem Recency Effect tendieren wir dazu, aktuelle Ereignisse oder Ereignisse der nahen Vergangenheit weitaus stärker wahrzunehmen, als Ereignisse, die schon einige Zeit zurückliegen.

Gerade wenn die aktuelle Situation, wie in einer Krise, auch noch sehr emotional ist, verliert man den historischen Blick oft vollkommen und bekommt eine immer beschränktere Sichtweise auf die Dinge.

Genau dieses Phänomen lässt sich aktuell an den globalen Finanzmärkten sehr schön beobachten. Die Investoren sprechen normalerweise immer darüber, dann zu kaufen, wenn das Blut durch die Straßen fließt, sprechen davon wie rational sie in einer Krise bei günstigen Preisen nachkaufen würden.

De facto tun das dann aber sehr wenige. Der Grund?

Der Grund ist, dass eine gerade stattfindende Krise niemals so aussieht, wie eine Krise, die man nur ex post betrachtet. Die aktuelle Krise wirkt immer speziell, sie wirkt immer anders, immer irgendwie dramatischer. Man findet immer einen Grund dafür, die eigenen Prinzipien in der aktuellen Situation nicht zu befolgen.

Auch ich erwische mich dabei, irgendwelche Gründe zu suchen, wieso es in der aktuellen Situation vielleicht doch nicht so intelligent ist zu kaufen, nur weil Blut durch die Straßen fließt. Manche dieser Gründe sind sogar recht überzeugend.

Doch zwei entscheidende Fragen lassen mich an meinen Prinzipien festhalten: Wie realistisch ist es, dass meine aktuellen Gedanken und Strategien rationaler sind, als meine lang gefestigten und historisch fundierten Prinzipien? Wie realistisch ist es, dass ich in Krisenzeiten, in Zeiten weitreichender emotionaler Aufruhr, rationaler denke, als in Zeiten der Ruhe und Stille?

Nicht sehr realistisch und aus diesem Grund halte ich an meinen Prinzipien fest und kaufe nach, auch wenn mein Verstand immer wieder sehr plausible Erklärungen dafür liefert, das nicht zu tun.

Zum Weiterlesen und Weiterhören:

Dalio, Ray: Principles. New York: 2017.

Kahneman, Daniel: Thinking Fast and Slow. New York: 2011.

https://www.youtube.com/watch?v=hMEvkP4Y3uM