Die Applied Materials, Inc. ist ein Equipment-Hersteller und anderweitiger Dienstleister der Halbleiter-, Display- sowie ähnlicher Industrien.
Gegliedert wird das Geschäft dabei in die folgenden Segmente:
Halbleiter-Systeme (HS), in dieser Division produziert das Unternehmen eine breite Varietät Produktionsequipment, welches zum Herstellen von Halbleiterchips genutzt wird. Dabei umfasst das Equipment einen großen Teil der Wertschöpfungskette bei der Produktion von Halbleiterchips und reicht von Maschinen, welche die Grundlagen der Chips herstellen bis hin zu welchen, die bei der Verpackung von Halbleiterchips Einsatz finden.
Angewandte globale Dienstleistungen (AGD), in diesem Segment bietet das Unternehmen Dienstleistungen, welche der Optimierung der Produktionsprozesse bzw. Maschinen dienen. Diese reichen von Software, welche die Produktion automatisiert, dem Upgrade von Maschinen oder dem Umbau von älteren Maschinen auf den neusten Stand.
Display und dazugehörige Märkte (D&DM), diese Division bietet schließlich Produkte für das Produzieren von Displays für Computers, Tablet, Smart-Phones und andere ähnliche Produkte.
In Sachen der Produktion der eigenen Maschinen arbeitet das Unternehmen mit Vertragsproduzenten in der ganzen Welt zusammen.
Die beiden größten Kunden des Konzernes sind Samsung Electronics Co., Ltd. und Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, wobei ersterer 2017 für 23% des Umsatzes verantwortlich war und der zweite für 15%.
Die Applied Materials, Inc. ist ein Equipment-Hersteller und anderweitiger Dienstleister der Halbleiter-, Display- sowie ähnlicher Industrien.
Gegliedert wird das Geschäft dabei in die folgenden Segmente:
Halbleiter-Systeme (HS), in dieser Division produziert das Unternehmen eine breite Varietät Produktionsequipment, welches zum Herstellen von Halbleiterchips genutzt wird. Dabei umfasst das Equipment einen großen Teil der Wertschöpfungskette bei der Produktion von Halbleiterchips und reicht von Maschinen, welche die Grundlagen der Chips herstellen bis hin zu welchen, die bei der Verpackung von Halbleiterchips Einsatz finden.
Angewandte globale Dienstleistungen (AGD), in diesem Segment bietet das Unternehmen Dienstleistungen, welche der Optimierung der Produktionsprozesse bzw. Maschinen dienen. Diese reichen von Software, welche die Produktion automatisiert, dem Upgrade von Maschinen oder dem Umbau von älteren Maschinen auf den neusten Stand.
Display und dazugehörige Märkte (D&DM), diese Division bietet schließlich Produkte für das Produzieren von Displays für Computers, Tablet, Smart-Phones und andere ähnliche Produkte.
In Sachen der Produktion der eigenen Maschinen arbeitet das Unternehmen mit Vertragsproduzenten in der ganzen Welt zusammen.
Die beiden größten Kunden des Konzernes sind Samsung Electronics Co., Ltd. und Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, wobei ersterer 2017 für 23% des Umsatzes verantwortlich war und der zweite für 15%.
Das Unternehmen Applied Materials wurde 1967 von Michael A. McNeilly gegründet und ging bereits 5 Jahre nach der Gründung 1972 an die Börse. Während sich das Unternehmen in den nächsten Jahren immer breiter in verschiedene Bereiche diversifizierte, setzten die wahren Erfolge erst mit dem Jahr 1976 in welchem James C. Morgan die Führung übernahm, das Unternehmen wieder auf das Kerngeschäft mit Halbleiterproduktionsequipment ausrichtete, und somit den Grundstein für einen der führenden Zulieferer der Halbleiterindustrie legte.
Stand Oktober 2017 stellt die Applied Materials Inc. einen der führenden und mit 18.400 Mitarbeitern, welche im Geschäftsjahr 2017 einen Umsatz von mehr als 14.5 Milliarden US-Dollar erwirtschafteten, einen der größten Player im Markt des Halbleiterproduktionsequipments dar.
Das Wachstum kann sich dabei überraschenderweise durchaus noch sehen lassen, wobei der durchschnittliche jährliche Umsatzanstieg der letzten 5 Jahre mehr als 18% betrug und damit einen durchaus soliden Wert darstellt. Hierbei ist allerdings zu beachten, dass dieses Wachstum in einer recht volatilen Art und Weise zu Stande kommt, so wuchs der Konzern von 2013 auf 2014 nur 6.5% von 2016 auf 2017 dafür um etwas mehr als 34%.
Die Rentabilität des Unternehmens, kann sich trotz einigen Akquisitionen in den letzten Jahren mit einer Gesamtkapitalrentabilität von 18% durchaus sehen lassen, wobei ich hier ein gutes Gefühl habe dem Unternehmen mein Geld zu überlassen.
Auch aus Sicht der Margen sieht es mit einer operativen Marge von fast 27% sehr solide aus, wobei diese von einer soliden Marktposition mit ordentlicher Preissetzungsmacht zeugt.
Die Ausschüttungspolitik sehe ich etwas kritischer, da ich zum einen nicht verstehe, wieso ein Unternehmen, welches ohnehin gute Wachstumsmöglichkeiten hat und diese auch rentabel nutzt, überhaupt eine Dividende ausschüttet und verstehe zum anderen nicht, wie es sein kann, dass eine Dividende 5 Jahre lang stagniert, während die operative Entwicklung eine ganz klar positive und auch wachstumsreiche ist.
Finanziell ist die Lage des Konzernes grundsolide, wobei ich aufgrund der durchaus großen zyklischen Anfälligkeit des Unternehmens, aber keine weitere Verschuldung für anstrebenswert halte bzw. nicht begrüßen würde.
Die Preissetzung des Unternehmens wirkt für mich auf den ersten Blick, und vor dem Hintergrund all der soeben besprochenen Zahlen, recht niedrig, aus welchem Grund ich mir diesen fundamental hochwertigen Konzern, in nächster Zeit auf jeden Fall einmal genauer ansehen werde.