Die Tomra Systems ASA ist einer der führenden Hersteller von Sortierungsmaschinen in den verschiedensten Bereichen sowie teilweise auch ein Anbieter von Materialverarbeitungs- bzw. Recyclingleistungen.
Das Unternehmen gliedert sein Geschäft in die beiden Segmente Sorting Solutions und Collection Solutions.
Tomra Sorting Solutions, dieses Segment besteht aus zwei Untersegmenten, welche sich beide im Grunde mit der Sortierung und Verarbeitung von Müll bzw. vor allem Flaschen beschäftigen.
Reverse Vending: Automatisierte Systeme zum Verarbeiten der Abgabe von leeren Getränkebehältnissen sowie deren Widerverwendung oder Recycling. Im Grunde handelt es sich dabei um Pfandflaschenautomaten.
Material Recovery: Logistikmanagement Leistungen in Nordamerika mit dazugehöriger Verarbeitung von Materialien welche durch Reverse Vending Systeme gesammelt werden.
Tomra Collection Solutions, in diesem Segment werden im Grunde Maschinen hergestellt, welche zur Sortierung und der damit einhergehenden Gewinnung von Rohstoffen genutzt werden. Dabei reichen die Maschinen von Erntemaschinen mit denen man die Frucht vom Schmutz und ungewünschten Materialien trennt bis hin zu Maschinen welche in der Recyclingindustrie eingesetzt werden um Müll zu sortieren.
Food: Nahrungsreinigungslösungen werden eingesetzt um die Nahrungsmittel-Verarbeitungskapazitäten, die Qualität und auch die Sicherheit bei der Gewinnung von landwirtschaftlichen Gütern zu erhöhen. Auch werden diese Maschinen teilweise im Produktionsprozess von fertigen Gerichten eingesetzt, so sind unter anderem auch Nestle und Pepsi Kunden des Konzerns.
Recycling: Sensorbasierte Lösungen zur effektiven und effizienten Sortierung und Gewinnung von wertvollen sekundären Ressourcen in der Müll und der Metall Industrie.
Mining: Sensorbasierte Technologien in der Bergbauindustrie um effizienteren Abbau von Mineralen und Erzen zu erzielen. Dabei hilft das Unternehmen zum einen das Leben der Bergbauoperationen zu erhöhen und zum anderen mehr des gewünschten Stoffes aus den Bohrungen zu gewinnen und damit den Gesamtwert der Operation zu erhöhen.
Die Tomra Systems ASA ist einer der führenden Hersteller von Sortierungsmaschinen in den verschiedensten Bereichen sowie teilweise auch ein Anbieter von Materialverarbeitungs- bzw. Recyclingleistungen.
Das Unternehmen gliedert sein Geschäft in die beiden Segmente Sorting Solutions und Collection Solutions.
Tomra Sorting Solutions, dieses Segment besteht aus zwei Untersegmenten, welche sich beide im Grunde mit der Sortierung und Verarbeitung von Müll bzw. vor allem Flaschen beschäftigen.
Reverse Vending: Automatisierte Systeme zum Verarbeiten der Abgabe von leeren Getränkebehältnissen sowie deren Widerverwendung oder Recycling. Im Grunde handelt es sich dabei um Pfandflaschenautomaten.
Material Recovery: Logistikmanagement Leistungen in Nordamerika mit dazugehöriger Verarbeitung von Materialien welche durch Reverse Vending Systeme gesammelt werden.
Tomra Collection Solutions, in diesem Segment werden im Grunde Maschinen hergestellt, welche zur Sortierung und der damit einhergehenden Gewinnung von Rohstoffen genutzt werden. Dabei reichen die Maschinen von Erntemaschinen mit denen man die Frucht vom Schmutz und ungewünschten Materialien trennt bis hin zu Maschinen welche in der Recyclingindustrie eingesetzt werden um Müll zu sortieren.
Food: Nahrungsreinigungslösungen werden eingesetzt um die Nahrungsmittel-Verarbeitungskapazitäten, die Qualität und auch die Sicherheit bei der Gewinnung von landwirtschaftlichen Gütern zu erhöhen. Auch werden diese Maschinen teilweise im Produktionsprozess von fertigen Gerichten eingesetzt, so sind unter anderem auch Nestle und Pepsi Kunden des Konzerns.
Recycling: Sensorbasierte Lösungen zur effektiven und effizienten Sortierung und Gewinnung von wertvollen sekundären Ressourcen in der Müll und der Metall Industrie.
Mining: Sensorbasierte Technologien in der Bergbauindustrie um effizienteren Abbau von Mineralen und Erzen zu erzielen. Dabei hilft das Unternehmen zum einen das Leben der Bergbauoperationen zu erhöhen und zum anderen mehr des gewünschten Stoffes aus den Bohrungen zu gewinnen und damit den Gesamtwert der Operation zu erhöhen.
Als die beiden Brüder Tore und Petter Planke 1972 ihr erstes Unternehmen starteten und Pfandflaschenautomaten in Norwegen verkauften, erweckten sie damit sofort internationale Aufmerksamkeit und konnten schon 1974 einen großen Vertrag für hundert Maschinen mit einem schwedischen Weinhändler abschließen, woraufhin das Unternehmen 1985 an die Börse ging.
Gute 45 Jahre nach der Gründung ist die Tomra ASA mit mehr als 2700 Mitarbeitern und einem Umsatz von fast 7 Milliarden norwegischen Kronen nicht nur ein führender Anbieter von Pfandflaschen sondern auch diversen anderen Sortierungsmaschinen mit Anwendungsfällen in den verschiedensten Industrien und Kunden von Nestle bis hin zu ConAgra Foods.
Der Konzern ist sowohl nach Produktkategorien und Industrien der Kunden als auch nach Regionen sehr gut diversifiziert.
Durch diese breite Diversifikation gibt es unzählige Wachstumsmöglichkeiten für den Konzern was sich auch in dem durchschnittlichen Wachstum von 13% in den letzten 5 Jahren zeigt. Positiverweise wirkt sich dieses Wachstum keineswegs negativ auf die Profitabilität aus, welche mit einer Kapitalrentabilität von guten 10% sowie einer operativen Marge von knapp 15% hervorragend ist und auf einen durchaus soliden Burggraben hinweist.
Das Pay-Out-Ratio von ca. 45% halte ich vor diesem Hintergrund für recht vernünftig und auch die Dividendenrendite von 2% ist denke ich durchaus attraktiv.
Finanziell ist der Konzern wahnsinnig stabil aufgestellt, so dass das Zinseinkommen die Zinsausgaben übersteigt. Kontrolliert wird der das Unternehmen zu 26% von dem schwedischen Investmentunternehmen Investment AB Latour, welches vom vierfachen Milliardär und Gründer des Unternehmens Gustaf Archibald Siegwart Douglas geleitet wird. Dies ist zwar nicht mit einer Familienführung gleichzusetzen, dennoch ist ein solider Hauptaktionär durchaus wünschenswert.
Auf Basis all dieser Faktoren halte ich die Tomra ASA bei der aktuellen Preissetzung mit einem GKV von 5% für sehr attraktiv und werde mir den Konzern in Zukunft genauer ansehen.