Paychex, Inc.
Das Unternehmen ist einer der führenden Anbieter von Human Capital Management Lösungen für Gehaltsabrechnung, Personal Management, Pensionierung und Versicherungsdienstleistungen für kleinen und mittelgroße Unternehmen. Das Unternehmen hat Büros in Deutschland und Amerika wobei der Hauptsitz in New York liegt. Wobei man allerdings sagen muss, dass die Umsätze in Deutschland so gering sind, dass sie nicht einmal separat ausgewiesen werden.
Das Unternehmen bietet ein umfassendes Portfolio an Human Capital Management Dienstleistungen und Produkten an welche den Kunden erlauben verschiedenste Aufgaben rund um die Gehaltsabrechnung und das Personalmanagement zu erfüllen. Das Unternehmen bietet dabei verschiedenste Produkt-Pakete an.
Dadurch, dass das Unternehmen sowohl Leistungen rund um Gehaltsabrechnungen anbietet kann es die gesamte Wertschöpfungskette rund um das Human Capital Management übernehmen und damit allumfassende Outsourcing Leistungen anbieten.
Außerdem bietet das Unternehmen verschiedenste Leistungen rund um das Management von Mitarbeitern und vermittelt Versicherungsleistungen über die Paychex Insurance Agency.
Das Unternehmen verdient den Großteil des Umsatzes auf Basis wiederkehrender Beträge/Gebühren.
Paychex Flex SM ist die eigene Saas (Software auf Abo Basis) des Unternehmens welche dazu gemacht ist den gesamten Prozess eines Mitarbeiter Lebenszyklus zu managen von der Rekrutierung bis zur Pensionierung. Die Plattform nutzt dabei ein Cloud-Basiertes System in dem die Kunden verschiedenste Möglichkeiten haben.
Zu den Features gehört unter anderem das Managen und Verfolgen von Bewerbern, das Einführen von Mitarbeitern, Gehaltsabrechnungen bis hin zur Administration.
Auch hat das Unternehmen ein integriertes 24/7 Dienstleistungscenter welches von individuellen Gehaltsabrechnungsspezialisten besetzt ist. Außerdem können große Kunden auf einen individuellen Beziehungsmanager zurückgreifen, welche für mehr Personalisierung der Dienstleistungen sorgt.
Die Flexibilität der Plattform erlaubt es sowohl kleine, mittlere als auch große Klienten zu bedienen. Auf den Plattformen können die Mitarbeiter mit den Unternehmen direkt interagieren. Dabei bietet das Unternehmen unter anderem auch mobile Apps an welche die Nutzer Freundlichkeit der Plattform vor allem für Mitarbeiter erhöhen.
Das Unternehmen bedient eine große Bandbreite an Kunden von kleinen Unternehmen mit weniger als 50 Mitarbeitern welche vor allem auf allumfassende Dienstleistungen zurückgreifen und es so vermeiden können eigene Mitarbeiter für das Human Capital Management einzustellen bis hin zu mittelgroßen Klienten welche vor allem durch die Plattform des Unternehmens bedient werden und ergänzend zu den bestehenden Mitarbeitern bedient werden.
Wie man schon heraushört bildet das Geschäft rund um die Gehaltsabrechnung die Cash Cow und die Basis der Geschäftstätigkeit.
Paychex, Inc.
Das Unternehmen ist einer der führenden Anbieter von Human Capital Management Lösungen für Gehaltsabrechnung, Personal Management, Pensionierung und Versicherungsdienstleistungen für kleine und mittelgroße Unternehmen.
Paychex hat Büros in Deutschland und Amerika - der liegt Hauptsitz in New York. Außerdem sind die Umsätze in Deutschland so gering sind, dass sie nicht einmal separat ausgewiesen werden.
Das Unternehmen bietet ein umfassendes Portfolio an Human Capital Management Dienstleistungen und Produkten an welche den Kunden erlauben verschiedenste Aufgaben rund um die Gehaltsabrechnung und das Personalmanagement zu erfüllen. Das Unternehmen bietet dabei verschiedenste Produkt-Pakete an.
Dadurch, dass das Unternehmen sowohl Leistungen rund um Gehaltsabrechnungen anbietet kann es die gesamte Wertschöpfungskette rund um das Human Capital Management übernehmen und damit allumfassende Outsourcing Leistungen anbieten.
Außerdem bietet der Konzern verschiedenste Leistungen rund um das Management von Mitarbeitern und vermittelt Versicherungsleistungen über die Paychex Insurance Agency.
Das Unternehmen verdient den Großteil des Umsatzes auf Basis wiederkehrender Beträge/Gebühren.
Paychex Flex SM ist die eigene Saas (Software auf Abo Basis) des Unternehmens welche dazu gemacht ist den gesamten Prozess eines Mitarbeiter Lebenszyklus zu managen von der Rekrutierung bis zur Pensionierung. Die Plattform nutzt dabei ein Cloud-Basiertes System in dem die Kunden verschiedenste Möglichkeiten haben.
Zu den Features gehört unter anderem das Managen und Verfolgen von Bewerbern, das Einführen von Mitarbeitern, das Erledigen der Gehaltsabrechnung bis hin zur Administration.
Auch hat das Unternehmen ein integriertes 24/7 Dienstleistungscenter welches von individuellen Gehaltsabrechnungsspezialisten besetzt ist. Des weiteren können große Kunden auf einen individuellen Beziehungsmanager zurückgreifen, welche für mehr Personalisierung der Dienstleistungen sorgt.
Die Flexibilität der Plattform erlaubt es sowohl kleine, mittlere als auch große Klienten zu bedienen. Auf den Plattformen können die Mitarbeiter mit den Unternehmen direkt interagieren. Dabei bietet das Unternehmen unter anderem auch mobile Apps an welche die Nutzer Freundlichkeit der Plattform vor allem für Mitarbeiter erhöhen.
Das Unternehmen bedient eine große Bandbreite an Kunden von kleinen Unternehmen mit weniger als 50 Mitarbeitern welche vor allem auf allumfassende Dienstleistungen zurückgreifen und es so vermeiden können eigene Mitarbeiter für das Human Capital Management einzustellen bis hin zu mittelgroßen Klienten welche vor allem durch die Plattform des Unternehmens bedient werden und ergänzend zu den bestehenden Mitarbeitern bedient werden.
Wie man schon heraushört bildet das Geschäft rund um die Gehaltsabrechnung die Cash Cow und die Basis der Geschäftstätigkeit.
Fazit - 868284
Die Paychex Inc. ist im Grunde ein traditioneller Outsourcing Dienstleister – vergleichbar mit dem bereits analysierten Unternehmen Robert Half. Der Konzern startete vollkommen im Bereich der Gehaltsabrechnung hat sich aber heute aus Sicht des Produktporftolios schon sehr weit diversifiziert.
International misse ich die Diversifikation, wobei die Expansion in neue Märkte bei derartigen Dienstleistern weitaus schwieriger ist als bei den meisten anderen Unternehmen der Fall.
Doch auch wenn die internationalen Opportunitäten bisher noch nicht ausgeschöpft sind kann das Unternehmen mit einem attraktiven Wachstum überzeugen. Dies ist meines Erachtens nach nicht zuletzt der digitalen Plattform des Unternehmens zu verdanken welche das bestehende Dienstleistungsportfolio perfekt ergänzt und teilweise sogar (mit viel höheren Gewinnmargen) ersetzt.
Die Konkurrenz im Markt des Unternehmens ist stark, doch ich denke Paychex ist gut aufgestellt und außerdem sehe ich im Outsourcing Markt eine ganz klare Wachstumsbranche.
Das Unternehmen arbeitet sehr rentabel und lässt auch seine Inhaber mit einer regelmäßigen Dividende am Erfolgt teilhaben, welche in den letzten Jahren auch regelmäßig gesteigert wurde.
Das Pay-Out-Ratio halte ich vor diesem Hintergrund für akzeptabel auch wenn das Unternehmen für meinen Geschmack bei einer derartigen Rentabilität gar nicht so viel ausschütten müsste.
Die aktuelle Preissetzung mit einem KGV von 20 und einem EV/EBIT von 23 halte ich vor diesem Hintergrund auf den ersten Blick für etwas niedrig und werde mir das Unternehmen aus diesem Grund einmal genauer ansehen.
