AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA
Das Unternehmen spezialisiert sich im Identifizieren, Analysieren, Kreieren und Nutzen von allen Opportunitäten im Markt, um so die besten und rentabelsten Akquisitionen zu tätigen. Dementsprechend fokussiert sich das Unternehmen auf keinen bestimmten Sektor wenn es um Investmententscheidungen geht, so sind die Portfoliounternehmen von Aurelius in vielen verschiedenen Branchen mit vielen verschiedenen Modellen aktiv.
Das Unternehmen sucht nach Unternehmen mit Potential für Entwicklung und ist auf langfristig orientierte Investmentmöglichkeiten aus. Mit Büros in München, London, Stockholm und Madrid sowie Tochterunternehmen in Deutschland, Großbritannien, Spanien, Frankreich, Italien, Polen, der Schweiz, Österreich, der Slowakei, Ungarn, Belgien, den Niederlanden, Luxemburg, Malaysia, Indien, Thailand, Singapur, Südafrika und Australien. Das Unternehmen ist also rund um die Welt breit diversifiziert.
Das Unternehmen hat Erfahrung aus mehr als 80 Unternehmensakquisitionen und Verkäufen, was dem Unternehmen erlaubt Transaktionen schnell und effektiv durchzuführen. Aufgrund der finanziellen Stärke des Unternehmens und der nicht gegebenen Abhängigkeit von Banken ist das Unternehmen in einer Positionen den Unternehmen aktiv zu helfen das eigene Potential auszuschöpfen.
Wie gesagt hat das Unternehmen keine fixen Sektoren in die es investiert, so gibt es aber doch Präferenzen von Seiten des Managements und Unternehmens: Industrielle Unternehmen, Chemie, Geschäftsdienstleistungen, Konsumgüter/Nahrungsmittel und Getränke, Telekommunikationsunternehmen, Medien und Technologie.
Das Unternehmen akquiriert Großteils mittelgroße Unternehmen und Spin-Offs von großen Unternehmen welche eine oder mehr der folgenden Kriterien erfüllen:
1. Potential für Entwicklung welches durch nahe operative Unterstützung erfüllt werden kann
2. Unterdurchschnittliche Profitabilität und Bedürfnis auf eine Restrukturierung
3. Synergien mit existierenden Unternehmen/Investments in spezifischen Zielsektoren.
Die Portfoliounternehmen bewegen sich in Umsatzbereichen zwischen 40 und 750 Millionen. Das Unternehmen akquiriert nur Unternehmen mit positiver EBITDA Marge bis auf einige Ausnahmefälle.
Außerdem muss das grundsätzliche Marktumfeld und das Kernmodell des Unternehmens funktionieren und zu stabilen Umsätzen geführt werden können. Bevorzugend werden 100% oder zumindest kontrollierende Anteile von Unternehmen übernommen.
Industrielle Produktion:
Secop ist ein deutsches Unternehmen und ein führender Produzent, Entwickler und Distributor von Verdichtern für Kühlkreisläufewelche in drei Bereichen Anwendung finden: Kühl und Gefrierschränke, gewerbliche Kleinkühlanlagen und mobile Kühllösungen.
HanseYachts AG ist einer der weltweit drei größten Produzenten von Segel und Motor Yachten mit Längen zwischen 10 und 21 Metern.
Isochem ist ein führender Anbieter von speziellen Chemikalien mit Produktionsstandorten in Frankreich und dem Vereinigten Königreich.
CalaChem ist ein schottischer Produzent von Chemikalien wobei der Fokus auf landwirtschaftlichen Anwendungen liegt und bietet einige andere B2B Dienstleistungen.
Briar Chemicals ist ein in britisches Unternehmen und unabhängiger Vertrags Produzent von Agrochemikalien und Feinchemikalien.
ECPPlastics ist eines der führenden Plastik-Flaschen-Recycling Unternehmen in Europa.
Das seit dem Jahre 2015 zu Aurelius gehörende Unternehmen TAVEX Europe entwickelt, produziert und verkauft hochqualitative, nachhaltig produzierte Stoffe für Fashion Marken in Süd-, Zentral- und Nordeuropa.
Das niederländische Unternehmen SOLIDUS ist ein führender Produzent von Vollpappe-Produkten.
Regain Polymers ist das führende Compoundierungsunternehmen von Hartplastik im Vereinigten Königreich.
Reuss-Seifert & Hammerl ist ein führender europäischer Hersteller von Abstandhaltern aus Kunststoff, Stahl und Beton und Baufolien sowie anderen Verbrauchsmaterialien für die betonverarbeitende Industrie.
Dienstleistungen und Lösungen:
Die GHOTEL Group betreibt 11 Hotels und Apartment Blocks in zentralen Lagen von sieben deutschen Großstädten wie Hamburg, Hannover und München. Die Hotels fokussieren sich auf ein gutes Preis-Leistungsverhältnis im mittleren Preissegment.
LD Didactic ist ein führender Anbieter von technischen Lehrsystemen für Schulen, Universitäten und die Industrie.
Getronics ist ein ICT System (IT und Kommunikation System) Anbieter und bietet unter anderem Beratungsdienstleistungen oder Dienstleistungen rund um Rechenzentren an.
Mit 600 Mitarbeitern in Deutschland, den Niederlanden und Polen bietet brightONE zukunftsorientierte Technologieentwicklung und Leistungsorientierte Beratungsdienstleistungen im Bereich ICT.
Die in Bochum basierte studienkreis Gruppe welche seit Anfang 2013 zu der Aurelius Gruppe gehört ist eines der führenden europäischen Unternehmen im Bereich der privaten Ausbildungsspezialisten. Das Unternehmen bietet professionelle Lehrdienstleistungen von der Volkschule bis ins Gymnasium also übersetzt Nachhilfedienstleistungen.
Das in Würzburg ansässige Unternehmen fidelisHR bietet wie der Name schon sagt in Deutschland, Österreich und der Schweiz 360 Grad Personal Dienstleistungen an. Dazu zählen bspw. Das Verwalten der Löhnen, Mitarbeitern oder auch Qualitätsüberprüfungen.
AKAD University ist ein innovativer Anbieter von Langdistanz Lernprogrammen welche zu staatlich Akzeptierten Abschlüssen führen. Dabei hat das Unternehmen seit 1959 60.000 erfolgreiche Absolventen zu verzeichnen.
Publicitas ist ein führendes Medien Werbeunternehmen mit Sitz in Zürich und ist in mehr als 20 Ländern der Welt aktiv. Das Unternehmen hat ca. 700 Mitarbeiter welche sich mit der Platzierung von Werbeanzeigen in den bekanntesten Zeitungen, Luxusmagazinen, Plakatwänden im TV und Radio sowie auf mobilen und digitalen Plattformen in mehr als 100 Ländern beschäftigen.
B+P Gerüstbau ein in Berlin ansässiges Unternehmen ist einer der führenden Gerüstbauer und Konstruktionsunternehmen inBerlin-Brandenburg.
Transform ist ein führender Anbieter im Vereinigten Königreich wenn es um chirurgische und nicht chirurgische kosmetische Eingriffe geht.
Allied Heathcare ist der größte Anbieter von Heimpflege Dienstleistungen im Vereinigten Königreich um Menschen mit einem Bedürfnis auf Langzeitpflege zu ermöglichen länger zu Hause zu leben.
The Hospital Group ist ein in Großbritannien führender Anbieter von kosmetischen Eingriffen und dort Marktführer für Behandlungen im Bereich der Gewichtsreduktion.
Working Links ist ein im Sozialbereich aktives Unternehmen bietet Beratungs- und Betreuungsleistungen an um im Groben zwei Aufgaben zu erfüllen: die Berufliche Wiedereingliederung von Arbeitslosen und die soziale Wiedereingliederung von ehemaligen Straftätern um eine erneute Straffälligkeit zu verhindern.
Einzelhandel & Konsumprodukte
Die Berentzen Gruppe ist eines der führenden Getränke Unternehmen in Deutschland mit einer mehr als 250 jährigen Historie und ist außerdem einer der ältesten Produzenten von Spirituosen. Das Unternehmen gehört nicht zu 100% zu Aurelius sondern ist an der Frankfurter Börse unter folgender ISIN gelistet: DE0005201602
Scholl Footwear ist ein lang etablierter Anbieter von Schuhen und bietet High Level Komfort. Das Unternehmen verkauft die eigenen Produkte in Europa, Asien, dem Mittleren Osten und Australien.
MEZ ist ein führender Verkäufer von handgemachten Produkten in Europa mit einer mehr als 200 jährigen Historie.
Office Depot Europa ist mit seinem starken Markennamen einer der führenden Anbieter von Büroartikel in 14 Ländern.
Calumet Photographic ist eine Multichannel-Einzelhandelsgruppe für alles rund um die Fotografie. Calumet bietet ein breites Portfolio an Markenprodukten namhafter Hersteller sowie Eigenmarken und Serviceleistungen. Das Unternehmen verfügt über 17 Standorte in Großbritannien, Deutschland, Belgien und den Niederlanden.
Die Scandinavian Cosmetics Group ist ein exklusiver Distributor für Kosmetik, Parfums sowie Haarpflege- und Hautpflegeprodukte. Mit Niederlassungen in Dänemark, Norwegen, Schweden und Finnland bietet die Scandinavian Cosmetics Group einen einzigartigen Zugang zu skandinavischen Konsumenten.
Conaxess ist ein exklusiver Distributor für Fast Moving Consumer Goods, dabei handelt es sich um kurzlebige Produkte in einem günstigen Preisbereich wie bspw. Klopapier, Taschentücher oder Soft Drinks, im großflächigen Einzelhandel und zählt rund 300 namhafte Food- und Non-Food-Markenartikler zu seinen Kunden.
AURELIUS Equity Opportunities SE & Co. KGaA
Das Unternehmen spezialisiert sich im Identifizieren, Analysieren, Kreieren und Nutzen von allen Opportunitäten im Markt, um so die besten und rentabelsten Akquisitionen zu tätigen. Dementsprechend fokussiert sich das Unternehmen auf keinen bestimmten Sektor wenn es um Investmententscheidungen geht, so sind die Portfoliounternehmen von Aurelius in vielen verschiedenen Branchen mit vielen verschiedenen Modellen aktiv.
Das Unternehmen sucht nach Unternehmen mit Potential für Entwicklung und ist auf langfristig orientierte Investmentmöglichkeiten aus. Mit Büros in München, London, Stockholm und Madrid sowie Tochterunternehmen in Deutschland, Großbritannien, Spanien, Frankreich, Italien, Polen, der Schweiz, Österreich, der Slowakei, Ungarn, Belgien, den Niederlanden, Luxemburg, Malaysia, Indien, Thailand, Singapur, Südafrika und Australien. Das Unternehmen ist also rund um die Welt breit diversifiziert.
Das Unternehmen hat Erfahrung aus mehr als 80 Unternehmensakquisitionen und Verkäufen, was dem Unternehmen erlaubt Transaktionen schnell und effektiv durchzuführen. Aufgrund der finanziellen Stärke des Unternehmens und der nicht gegebenen Abhängigkeit von Banken ist das Unternehmen in einer Positionen den Unternehmen aktiv zu helfen das eigene Potential auszuschöpfen.
Wie gesagt hat das Unternehmen keine fixen Sektoren in die es investiert, so gibt es aber doch Präferenzen von Seiten des Managements und Unternehmens: Industrielle Unternehmen, Chemie, Geschäftsdienstleistungen, Konsumgüter/Nahrungsmittel und Getränke, Telekommunikationsunternehmen, Medien und Technologie.
Das Unternehmen akquiriert Großteils mittelgroße Unternehmen und Spin-Offs von großen Unternehmen welche eine oder mehr der folgenden Kriterien erfüllen:
1. Potential für Entwicklung welches durch nahe operative Unterstützung erfüllt werden kann
2. Unterdurchschnittliche Profitabilität und Bedürfnis auf eine Restrukturierung
3. Synergien mit existierenden Unternehmen/Investments in spezifischen Zielsektoren.
Die Portfoliounternehmen bewegen sich in Umsatzbereichen zwischen 40 und 750 Millionen. Das Unternehmen akquiriert nur Unternehmen mit positiver EBITDA Marge bis auf einige Ausnahmefälle.
Außerdem muss das grundsätzliche Marktumfeld und das Kernmodell des Unternehmens funktionieren und zu stabilen Umsätzen geführt werden können. Bevorzugend werden 100% oder zumindest kontrollierende Anteile von Unternehmen übernommen.
Industrielle Produktion:
Secop ist ein deutsches Unternehmen und ein führender Produzent, Entwickler und Distributor von Verdichtern für Kühlkreisläufewelche in drei Bereichen Anwendung finden: Kühl und Gefrierschränke, gewerbliche Kleinkühlanlagen und mobile Kühllösungen.
HanseYachts AG ist einer der weltweit drei größten Produzenten von Segel und Motor Yachten mit Längen zwischen 10 und 21 Metern.
Isochem ist ein führender Anbieter von speziellen Chemikalien mit Produktionsstandorten in Frankreich und dem Vereinigten Königreich.
CalaChem ist ein schottischer Produzent von Chemikalien wobei der Fokus auf landwirtschaftlichen Anwendungen liegt und bietet einige andere B2B Dienstleistungen.
Briar Chemicals ist ein in britisches Unternehmen und unabhängiger Vertrags Produzent von Agrochemikalien und Feinchemikalien.
Das niederländische Unternehmen SOLIDUS ist ein führender Produzent von Vollpappe-Produkten.
Regain Polymers ist das führende Compoundierungsunternehmen von Hartplastik im Vereinigten Königreich.
Reuss-Seifert & Hammerl ist ein führender europäischer Hersteller von Abstandhaltern aus Kunststoff, Stahl und Beton und Baufolien sowie anderen Verbrauchsmaterialien für die betonverarbeitende Industrie.
Dienstleistungen und Lösungen:
Die GHOTEL Group betreibt 11 Hotels und Apartment Blocks in zentralen Lagen von sieben deutschen Großstädten wie Hamburg, Hannover und München. Die Hotels fokussieren sich auf ein gutes Preis-Leistungsverhältnis im mittleren Preissegment.
LD Didactic ist ein führender Anbieter von technischen Lehrsystemen für Schulen, Universitäten und die Industrie.
Getronics ist ein ICT System (IT und Kommunikation System) Anbieter und bietet unter anderem Beratungsdienstleistungen oder Dienstleistungen rund um Rechenzentren an.
Die in Bochum basierte studienkreis Gruppe welche seit Anfang 2013 zu der Aurelius Gruppe gehört ist eines der führenden europäischen Unternehmen im Bereich der privaten Ausbildungsspezialisten. Das Unternehmen bietet professionelle Lehrdienstleistungen von der Volkschule bis ins Gymnasium also übersetzt Nachhilfedienstleistungen.
AKAD University ist ein innovativer Anbieter von Langdistanz Lernprogrammen welche zu staatlich Akzeptierten Abschlüssen führen. Dabei hat das Unternehmen seit 1959 60.000 erfolgreiche Absolventen zu verzeichnen.
B+P Gerüstbau ein in Berlin ansässiges Unternehmen ist einer der führenden Gerüstbauer und Konstruktionsunternehmen inBerlin-Brandenburg.
Transform ist ein führender Anbieter im Vereinigten Königreich wenn es um chirurgische und nicht chirurgische kosmetische Eingriffe geht. The Hospital Group ist ein in Großbritannien führender Anbieter von kosmetischen Eingriffen und dort Marktführer für Behandlungen im Bereich der Gewichtsreduktion. Während die beiden Unternehmen separat akquiriert worden, so hat Aurelius die beiden nun zusammengeführt und will das Ineinanderwachsen der beiden Marken auch in Zukunft vorantreiben.
Allied Heathcare ist der größte Anbieter von Heimpflege Dienstleistungen im Vereinigten Königreich um Menschen mit einem Bedürfnis auf Langzeitpflege zu ermöglichen länger zu Hause zu leben.
Working Links ist ein im Sozialbereich aktives Unternehmen bietet Beratungs- und Betreuungsleistungen an um im Groben zwei Aufgaben zu erfüllen: die Berufliche Wiedereingliederung von Arbeitslosen und die soziale Wiedereingliederung von ehemaligen Straftätern um eine erneute Straffälligkeit zu verhindern.
Einzelhandel & Konsumprodukte
Scholl Footwear ist ein lang etablierter Anbieter von Schuhen und bietet High Level Komfort. Das Unternehmen verkauft die eigenen Produkte in Europa, Asien, dem Mittleren Osten und Australien.
MEZ ist ein führender Verkäufer von handgemachten Produkten in Europa mit einer mehr als 200 jährigen Historie.
Office Depot Europa ist mit seinem starken Markennamen einer der führenden Anbieter von Büroartikel in 14 Ländern und mehr als 100 Einzelhandelsgeschäften.
Calumet Photographic ist eine Multichannel-Einzelhandelsgruppe für alles rund um die Fotografie. Calumet bietet ein breites Portfolio an Markenprodukten namhafter Hersteller sowie Eigenmarken und Serviceleistungen. Das Unternehmen verfügt über 17 Standorte in Großbritannien, Deutschland, Belgien und den Niederlanden.
Die Scandinavian Cosmetics Group ist ein exklusiver Distributor für Kosmetik, Parfums sowie Haarpflege- und Hautpflegeprodukte. Mit Niederlassungen in Dänemark, Norwegen, Schweden und Finnland bietet die Scandinavian Cosmetics Group einen einzigartigen Zugang zu skandinavischen Konsumenten.
Conaxess ist ein exklusiver Distributor für Fast Moving Consumer Goods, dabei handelt es sich um kurzlebige Produkte in einem günstigen Preisbereich wie bspw. Klopapier, Taschentücher oder Soft Drinks, im großflächigen Einzelhandel und zählt rund 300 namhafte Food- und Non-Food-Markenartikler zu seinen Kunden.
Fazit - A0JK2A
Das Unternehmen ist eines der größten Private Equity Unternehmen Deutschlands und positioniert sich mit seinem Angebot in einer Nische. Das System ist im Grunde recht einfach die für die meisten Investoren unattraktiven Unternehmen in der Krise kaufen. Dann erfolgt ein operativer Eingriff durch das Unternehmen worauf im Ende am besten der erfolgreiche Verkauf steht.
Da der Konzern sich vor allem auf Unternehmen in Krisen fokussiert, sind die Gewinne des Unternehmens sehr variabel. Um das Unternehmen nicht zu über- bzw. unterschätzen, habe ich aus diesem Grund fast alle Kennzahlen die den Gewinn enthalten (bis auf das Interest Coverage, das Pay-Out-Ratio und das Wachstum) als einen Durchschnittswert über die letzten 5 Jahre berechnet.
Das Unternehmen hat grundsätzlich ein recht spannendes Modell, welches voll und ganz dem Prinzip: Wenn Blut auf der Straße liegt heißt es kaufen, folgt. Dennoch birgt ein derartiges Modell auch viele Risiken, vor allem eben wenn sich die Unternehmen die man kauft in einer schwierigen Lage befinden. Dies spiegelt sich auch in den Zahlen wieder. Hatte das Unternehmen letztes Jahr noch attraktive Margen und einen hohen Gewinn, so fuhr es in diesem Jahr einem Verlust aus dem weitergeführten Geschäft ein.
Mein Versuch dies zu umgehen liegt in dem Bilden von Durchschnittswerten. Sieht man sich diese an, so ist das Unternehmen ziemlich unrentabel und auch die Margen sind alles andere als attraktiv.
Finanziell ist das Unternehmen grundsätzlich recht stabil aufgestellt, allerdings ist dies auch nötig, da das Unternehmen aufgrund der hohen Variabilität in den Profiten auch einmal einen Verlust einfährt und damit Zinsen und oder auch Dividenden aus der Substanz zahlen muss.
Für mich ist das Unternehmen nach dem Sehen der diesjährigen zahlen ungemein schwer einzuschätzen, doch für mich ist das hohe Risiko welches in den Cashflows des Unternehmens steckt etwas zu hoch und auch der Aufwand, welcher mit dem Analysieren der einzelnen Portfoliounternehmen verbunden wäre zu hoch.
Denn auch wenn das Unternehmen in den letzten Jahren eine stetige Dividendensteigerung durchführte und scheinbar bemüht um die eigenen Aktionäre ist, halte ich die Opportunitätskosten für zu hoch, als das ich mich mit einem Unternehmen auseinandersetzen würde von welchem ich nicht zu hundert Prozent überzeugt bin und bei dem auch die Zahlen nicht wirklich überwältigend sind.
