LULULEMON ATHLETICA INC.
Die lululemon athletica inc. designet, vermarktet und verkauft athletische Kleidung für Kunden mit dem Anspruch eines gesunden Lebensstils.
Die Produkte des Unternehmens werden unter der lululemon und der ivivva Marke verkauft, welche sich beide preislich ca. mit Nike vergleichen lassen, wenn die Produkte auch tendenziell etwas teurer sind. Das Unternehmen bietet ein umfassendes Angebot an Kleidung und Accessoires für Männer und Frauen, sowie junge Frauen. Zu den Produkten des Unternehmens gehören unter anderem Shorts, Tops und Jacken für sportliche Aktivitäten wie Yoga, Laufen oder Krafttraining. Zu den Accessoires des Unternehmens gehören unter anderem Socken, Unterwäsche, Yoga-Matten, Taschen oder auch Wasserflaschen.
Auch wenn das Unternehmen sowohl Produkte für Männer als auch für Frauen anbietet, so liegt der Fokus doch ganz klar auf dem Geschäft mit Frauen, was man zum einen an einem breiteren Produktsortiment als auch an den Angaben des Unternehmens in Bezug auf den Zielkunden erkennen kann.
Die beiden Marken des Unternehmens unterscheiden sich insofern als lululemon sich sowohl auf Frauen als auch auf Männer ausrichtet. Die ivivva Marke hingegen richtet sich ganz klar auf weibliche Teenager aus und bietet auch nur Produkte für diese Zielgruppe.
Das Unternehmen gliedert sein Geschäft neben den beiden Marken im Grunde in drei Segmente.
Direkt-zum-Kunden, dieses Segment umfasst die Online Shops von lululemon bzw. ivivva.
Selbst-betriebene Geschäfte, in diesem Segment betreibt das Unternehmen ca. 406 Einzelhandelsgeschäfte, wobei 351 dieser Geschäfte unter der lululemon Marke und 55 Geschäfte unter der ivivva Marke betrieben werden. Die Geschäfte befinden sich hauptsächlich in Einkaufsstraßen und Einkaufszentren. Insgesamt befinden sich 287 dieser Geschäfte in den USA, 64 in Kanada und der Rest in Australien, Großbritannien, Neuseeland, China, Hong-Kong, Singapur, Südkorea, Deutschland, Puerto Rico und der Schweiz. Die Geschäfte haben im Schnitt eine Fläche von rund 270 Quadratmetern und generieren einen durchschnittlichen Jahresumsatz von etwas weniger als 4.5 Millionen US-Dollar.
Andere, in diesem Segment betreibt das Unternehmen kleinere Geschäfte, welche es meist öffnet um neue Märkte im Zuge der internationalen Expansion zu testen, verkauft an andere Unternehmen wie Yoga-Studios oder Fitness-Centers. Schlussendlich betreibt das Unternehmen in diesem Segment auch noch ein Lizenz- und Versorgungsgeschäft in manchen Märkten.
Dabei handelt es sich einfach um Vereinbarungen mit anderen Unternehmen und gibt diesen das Recht die eigene Marke in einem bestimmten Markt zu verkaufen, wobei man sie mit Produkten versorgt. Dies macht bspw. in stark regulierten Märkten Sinn. Derartige Vereinbarungen hat das Unternehmen für die Vereinigten Arabischen Emirate, Kuwait, Oman, Katar oder auch Mexiko.
Vom Marketing her setzt das Unternehmen auf einen modernen digitalen und gemeinschaftsbasierten Ansatz. So arbeitet der Konzern mit Influencern und betreibt anderes Marketing in sozialen Netzwerken.
Das Unternehmen produziert seine Produkte nicht selbst sondern arbeitet mit unabhängigen Produzenten, wobei es sich auf eher weniger Produzenten fokussiert und mit diesen langfristige Partnerschaften eingeht, wodurch eine bessere Qualität und weniger Komplikationen in der Produktbeschaffung geschaffen werden, wenn die Abhängigkeit von den Herstellern auch größer ist.
LULULEMON ATHLETICA, INC.
Die lululemon athletica inc. designet, vermarktet und verkauft athletische Kleidung für Kunden mit dem Anspruch eines gesunden Lebensstils.
Die Produkte des Unternehmens werden unter der lululemon und der ivivva Marke verkauft, welche sich beide preislich ca. mit Nike vergleichen lassen, wenn die Produkte auch tendenziell etwas teurer sind.
Das Unternehmen bietet ein umfassendes Angebot an Kleidung und Accessoires für Männer und Frauen, sowie junge Frauen. Zu den Produkten des Unternehmens gehören unter anderem Shorts, Tops und Jacken für sportliche Aktivitäten wie Yoga, Laufen oder Krafttraining. Zu den Accessoires des Unternehmens gehören unter anderem Socken, Unterwäsche, Yoga-Matten, Taschen oder auch Wasserflaschen.
Auch wenn das Unternehmen sowohl Produkte für Männer als auch für Frauen anbietet, so liegt der Fokus doch ganz klar auf dem Geschäft mit Frauen, was man zum einen an einem breiteren Produktsortiment als auch an den Angaben des Unternehmens in Bezug auf den Zielkunden erkennen kann.
Die beiden Marken des Unternehmens unterscheiden sich insofern als lululemon sich sowohl auf Frauen als auch auf Männer ausrichtet. Die ivivva Marke hingegen richtet sich ganz klar auf weibliche Teenager aus und bietet auch nur Produkte für diese Zielgruppe.
Das Unternehmen gliedert sein Geschäft neben den beiden Marken im Grunde in drei Segmente.
Direkt-zum-Kunden, dieses Segment umfasst die Online Shops von lululemon bzw. ivivva.
Selbst-betriebene Geschäfte, in diesem Segment betreibt das Unternehmen ca. 406 Einzelhandelsgeschäfte, wobei 351 dieser Geschäfte unter der lululemon Marke und 55 Geschäfte unter der ivivva Marke betrieben werden.
Die Geschäfte befinden sich hauptsächlich in Einkaufsstraßen und Einkaufszentren. Insgesamt befinden sich 287 dieser Geschäfte in den USA, 64 in Kanada und der Rest in Australien, Großbritannien, Neuseeland, China, Hong-Kong, Singapur, Südkorea, Deutschland, Puerto Rico und der Schweiz. Die Geschäfte haben im Schnitt eine Fläche von rund 270 Quadratmetern und generieren einen durchschnittlichen Jahresumsatz von etwas weniger als 4.5 Millionen US-Dollar.
Andere, in diesem Segment betreibt das Unternehmen kleinere Geschäfte, welche es meist öffnet um neue Märkte im Zuge der internationalen Expansion zu testen, verkauft an andere Unternehmen wie Yoga-Studios oder Fitness-Centers. Schlussendlich betreibt das Unternehmen in diesem Segment auch noch ein Lizenz- und Versorgungsgeschäft in manchen Märkten.
Dabei handelt es sich einfach um Vereinbarungen mit anderen Unternehmen und gibt diesen das Recht die eigene Marke in einem bestimmten Markt zu verkaufen, wobei man sie mit Produkten versorgt. Dies macht bspw. in stark regulierten Märkten Sinn. Derartige Vereinbarungen hat das Unternehmen für die Vereinigten Arabischen Emirate, Kuwait, Oman, Katar oder auch Mexiko.
Vom Marketing her setzt das Unternehmen auf einen modernen digitalen und gemeinschaftsbasierten Ansatz. So arbeitet der Konzern mit Influencern und betreibt anderes Marketing in sozialen Netzwerken.
Das Unternehmen produziert seine Produkte nicht selbst sondern arbeitet mit unabhängigen Produzenten, wobei es sich auf eher weniger Produzenten fokussiert und mit diesen langfristige Partnerschaften eingeht, wodurch eine bessere Qualität und weniger Komplikationen in der Produktbeschaffung geschaffen werden, wenn die Abhängigkeit von den Herstellern auch größer ist.
Fazit - A0MXBY
Vor gerade einmal 19 Jahren gegründet und heute ein Milliardenkonzern mit mehreren hundert Geschäften auf der ganzen Welt. So lautet die Kurzfassung von Lululemon einem Sportkleidungshersteller mit Fokus auf den Yoga-Sport, welcher 1998 in Vancouver von Chip Wilson gegründet wurde.
Das Unternehmen konnte eigentlich seit seiner Gründung ein enorm starkes Wachstum aufweisen, wobei bald nach der Gründung auch schon die internationale Expansion einsetzte.
Das Unternehmen, welches nur kurz nach Under Armour gegründet wurde, war dementsprechend lange Zeit auch größer als dieser Konkurrent, wobei Chip Wilson, damals noch Aufsichtsratsvorsitzender des Konzerns, sogar über einen Kauf des heute so erfolgreichen Konkurrenten nachdachte.
Doch lululemon kann nicht nur Umsatzwachstum, welches in den letzten 5 Jahren übrigens durchschnittlich 14% betrug, sondern arbeitet auch noch recht profitabel. Damit sind nicht nur die operativen Margen gemeint, welche mit 18% wirklich hervorragend sind, sondern auch die Rentabilität des Konzernes ist mit einer Kapitalrentabilität von 18% wirklich herausragend.
Auch finanziell ist der Konzern enorm stabil aufgestellt, wobei die Zinseinnahmen sogar die Zinsausgaben übersteigen.
Aus Sicht des Wachstums wird es für das Unternehmen sicherlich schwer sein, es auch in den nächsten Jahren aufrechtzuerhalten, da aber Europa von dem Unternehmen noch gar nicht wirklich angezielt wurde, kann ich mir durchaus vorstellen, dass es im Zuge der fortschreitenden Expansion noch einmal zu ordentlichen Wachstumsschüben kommen wird.
Die Preissetzung ist mit einem KUV von 3 und einem KGV von 25 natürlich durchaus stolz, dennoch halte ich diese Höhe für durchaus gerechtfertigt und schätze sie auf den ersten Blick für fair bis etwas zu niedrig ein.
Für eine weitere Analyse reicht das aber noch nicht ganz, wobei ich mir den Konzern aber bei einem Kursrückgang auf jeden Fall genauer ansehen werde, da ich das Unternehmen einfach sehr spannend finde, sowohl aus Sicht des Modelles als auch aus Sicht der Zahlen.
