Die COOPER COMPANIES INC. ist ein globaler Anbieter von medizinischen Geräten, wobei das Unternehmen seine Produkte in die Segmente CooperVision und CooperSurgical’s gliedert.
In der Division CooperVision ist der Konzern einer der führenden global agierenden Produzenten von Produkten für Kontakt-Linsenträger. Dabei produziert, entwickelt und vermarktet das Unternehmen sowohl eine breite Bandbreite an Kontaktlinsen, reichend von welchen, die man nur einmal verwenden kann, bis hin zu welchen mit monatlichen Nutzungszeiten. Produziert werden die Linsen, welche für verschiedenste visuelle Krankheiten eingesetzt werden, in Fazilitäten im Vereinigten Königreich, Puerto Rico, Ungarn, Costa Rica sowie in den USA.
Im Segment CooperSurgical’s bietet das Unternehmen medizinische Produkte mit speziellem Fokus auf Frauen. So bietet das Unternehmen Produkte reichend von Ultraschallgeräten und anderen Produkten zur Überwachung von Schwangerschaft, über Produkte zur Sterilisation von Frauen bis hin zu Produkten für Babys wie bspw. wärmende Transportmatratzen. Dabei verkauft das Unternehmen keine Medizin oder Ähnliches sondern lediglich Geräte und Zubehör, die Zielgruppe sind also genau genommen Ärzte, Krankenschwestern und andere im Gesundheitsbereich Arbeitende.
Die Produkte werden im Vision Segment an verschiedenste Augenärzte sowie Großhändler im Gesundheitsmarkt verkauft und das vor allem durch eigene Vertriebsmitarbeiter.
Die Produkte im Surgical Segment werden sowohl durch eigene Vertriebsmitarbeiter, als auch unabhängige Agenten sowie Distributoren an Großhändler und vor allem Gesundheitseinrichtungen verkauft.
Die COOPER COMPANIES INC. ist ein globaler Anbieter von medizinischen Geräten, wobei das Unternehmen seine Produkte in die Segmente CooperVision und CooperSurgical’s gliedert.
In der Division CooperVision ist der Konzern einer der führenden global agierenden Produzenten von Produkten für Kontakt-Linsenträger. Dabei produziert, entwickelt und vermarktet das Unternehmen sowohl eine breite Bandbreite an Kontaktlinsen, reichend von welchen, die man nur einmal verwenden kann, bis hin zu welchen mit monatlichen Nutzungszeiten. Produziert werden die Linsen, welche für verschiedenste visuelle Krankheiten eingesetzt werden, in Fazilitäten im Vereinigten Königreich, Puerto Rico, Ungarn, Costa Rica sowie in den USA.
Im Segment CooperSurgical’s bietet das Unternehmen medizinische Produkte mit speziellem Fokus auf Frauen. So bietet das Unternehmen Produkte reichend von Ultraschallgeräten und anderen Produkten zur Überwachung von Schwangerschaft, über Produkte zur Sterilisation von Frauen bis hin zu Produkten für Babys wie bspw. wärmende Transportmatratzen. Dabei verkauft das Unternehmen keine Medizin oder Ähnliches sondern lediglich Geräte und Zubehör, die Zielgruppe sind also genau genommen Ärzte, Krankenschwestern und andere im Gesundheitsbereich Arbeitende.
Die Produkte werden im Vision Segment an verschiedenste Augenärzte sowie Großhändler im Gesundheitsmarkt verkauft und das vor allem durch eigene Vertriebsmitarbeiter.
Die Produkte im Surgical Segment werden sowohl durch eigene Vertriebsmitarbeiter, als auch unabhängige Agenten sowie Distributoren an Großhändler und vor allem Gesundheitseinrichtungen verkauft.
Der Grundstein der Cooper Companies, Inc. wurde im Jahre 1958 als Martin H. Smith die gleichnamige Martin H. Smith Co. ins Leben rief. Bereits 1962, gerade einmal 4 Jahre nach der Gründung, ging das Unternehmen an die Börse woraufhin es 1979 die ersten weichen Kontaktlinsen in den US-amerikanischen Markt brachte.
Das Unternehmen ist im Grunde seit der Gründung sowohl durch Akquisitionen als auch organisches Wachstum gewachsen, was sich unter anderem auch in einem Goodwill-Anteil von gut 48% des Gesamtkapitals zeigt, wobei ich diesen Faktor, aufgrund der durchaus starken Gesamtkapitalrentabilität nicht wahnsinnig negativ sehe, da sich die Akquisitionen scheinbar nicht nur wachstums- sondern auch rentabilitätsmäßig auszahlen.
Auch das sowohl organische als auch akquisitive Wachstum kann sich im 5-jährigen Umsatzdurchschnitt mit gut 8% durchaus sehen lassen. Vor allem wenn man die starke Marktposition sowie die durchaus stolze Größe mit gut 11,800 Mitarbeitern sowie einem Umsatz von mehr als 2 Milliarden US-Dollar in Betracht zieht.
Die Dividendenpolitik des Unternehmens halte ich mit Blick auf die letzten Jahre für lächerlich. So entgeht mir die Logik dahinter, Jahr für Jahr nicht einmal ein Prozent der Gewinne auszuschütten und das vollkommen unabhängig von der Geschäftsentwicklung.
Davon einmal abgesehen, denke ich gar nicht, dass es für den Konzern unbedingt nötig ist eine Dividende auszuschütten, so investiert der Konzern wie man am schon angesprochenen ROC sehen kann recht rentabel und wirtschaftet mit Blick auf die operative Marge von gut 20% auch sehr preissetzungsstark.
Finanziell ist die Aufstellung ausreichend solide, wobei vor allem weiche Linsen mit beschränkten Haltbarkeitszeiten ja recht stetige und regelmäßige Umsätze bringen.
Aus all diesen Gründen halte ich die Cooper Companies, Inc. aus grundsätzlichen qualitativen Standpunkten für attraktiv und sehe auch die Zukunft des Konzernes durchaus positiv. Die Preissetzung ist allerdings mit einem EV/EBIT sowie einem KGV von jeweils 32 überzogen und stellt keinen attraktiven Einkaufspunkt dar, aus welchem Grund ich mir das Unternehmen in näherer Zukunft auch nicht genauer ansehen werde.