Coach Inc.
Das Unternehmen Coach Inc. ist ein führendes in New York ansässiges Unternehmen im Bereich der Luxuskleidungs und Accessoires. Der Konzern, welcher schon im Jahre 1941 in New York gegründet wurde blickt wie viele Luxusmarken auf eine lange Historie zurück. Neben der Marke Coach, positioniert sich der Konzern mit der Stuart Weitzman Marke im Schuhmarkt für Frauen.
Das Unternehmen greift bei seinen Produkten auf ein weltweites Sourcing bzw. Bestellsystem zurück, bei welchem es die Produkte von unabhängigen Produzenten erwirbt, wodurch ein kosteneffizientes Angebot einer breiten Reihe an Produkten möglich ist.
Die Coach Marke, welche übrigens vor allem auch im Handtaschenbereich gut positioniert ist, wie auch die Stuart Weitzman Marke werden über verschiedenste Kanäle vertrieben. Das Unternehmen verkauft zum einen über unabhängige Verkäufer wie Einzel- und Großhändler sowie auch über eigens betrieben Shops in Shops, eigene Einzelhandelsfilialen und den eigenen Online Store. Das Unternehmen plant in Zukunft weiterhin in das eigene Ladennetzwerk zu investieren, wobei vor allem der Aufbau der Marke im Vordergrund dieser Aktivitäten steht.
Das Design bei der Stuart Weitzman Marke übernimmt Stuart Weitzman zum Teil noch selbst, er ist also Teil des Designteams. Die Produkte werden wiederum von unabhängigen Produzenten und zwar hauptsächlich in Spanien produziert.
Die Coach Marke ist zwar eine Luxusmarke befindet sich aber preislich unter dem Niveau anderer Luxusmarken so kostet ein Geldtasche zwar schon einmal hundert Euro, welche aber bei anderen Luxusmarken gerne auch an die tausend kostet.
Auch die Schuhmarke Stuart Weitzman positioniert sich als Luxusmarke ist aber für eine Luxusmarke nicht wahnsinnig teuer, so kosten die meisten Schuhe um die 400 Euro.
Damit spricht das Unternehmen mit beiden Marken tendenziell ein gut verdienendes aber kein unbedingt sehr vermögendes Publikum an.
Nordamerika, in diesem Segment fasst das Unternehmen alle Aktivitäten rund um den Verkauf von Produkten der Marke Coach in Nordamerika zusammen. Dazu zählen sowohl eigene ON- und Offline Stores sowie der Verkauf an Großhändler.
International, dieses Segment umfasst den Verkauf von Coach Produkten durch eigene Shops und Shops -in-Shops an Kunden in Japan, China, Hong Kong, Macau, Singapur, Taiwan, Malaysia, Südkorea, dem Vereinigten Königreich, Frankreich, Irland, Spanien, PortugalDeutschland, Italien, Österreich, Belgien, den Niederlanden und der Schweiz. Aber auch der Verkauf der Produkte an Großhändler in 55 Ländern fließt in dieses Segment ein.
Stuart Weitzman, dieses Segment umfasst den weltweiten Verkauf an Stuart Weitzman Produkten, welcher hauptsächlich durch eigene und unabhängige Geschäfte geschieht. Die Marke hat rund 620 eigene Lokationen und verkauft die Produkte über unzählige unabhängige Distributoren.
Im Juli 2016 hatte das Unternehmen 250 Einzelhandelsgeschäfte und 195 Outlet Stores in den USA, 40 Einzelhandelsgeschäfte und 11 Outlet Stores in Kanada, sowie 195 kleine Shop-in-Shop Läden, Einzelhandelsgeschäfte und Outlet Stores in Japan, 185 in Hong Kong, Macau und China sowie 153 in anderen Ländern.
Coach Inc.
Das Unternehmen Coach Inc. ist ein führendes in New York ansässiges Unternehmen im Bereich der Luxuskleidung und Accessoires. Der Konzern, welcher schon im Jahre 1941 in New York gegründet wurde blickt wie viele Luxusmarken auf eine lange Historie zurück. Neben der Marke Coach, positioniert sich der Konzern mit der Stuart Weitzman Marke im Schuhmarkt für Frauen.
Das Unternehmen greift bei seinen Produkten auf ein weltweites Sourcing bzw. Bestellsystem zurück, bei welchem es die Produkte von unabhängigen Produzenten erwirbt, wodurch ein kosteneffizientes Angebot einer breiten Reihe an Produkten möglich ist.
Die Coach Marke, welche übrigens vor allem auch im Handtaschenbereich gut positioniert ist, wie auch die Stuart Weitzman Marke werden über verschiedenste Kanäle vertrieben. Das Unternehmen verkauft zum einen über unabhängige Verkäufer wie Einzel- und Großhändler sowie auch über eigens betrieben Shops in Shops, eigene Einzelhandelsfilialen und den eigenen Online Store. Das Unternehmen plant in Zukunft weiterhin in das eigene Ladennetzwerk zu investieren, wobei vor allem der Aufbau der Marke im Vordergrund dieser Aktivitäten steht.
Das Design bei der Stuart Weitzman Marke übernimmt Stuart Weitzman zum Teil noch selbst, er ist also Teil des Designteams. Die Produkte werden wiederum von unabhängigen Produzenten und zwar hauptsächlich in Spanien produziert.
Die Coach Marke ist zwar eine Luxusmarke befindet sich aber preislich unter dem Niveau anderer Luxusmarken so kostet ein Geldtasche zwar schon einmal hundert Euro, welche aber bei anderen Luxusmarken gerne auch an die tausend kostet.
Auch die Schuhmarke Stuart Weitzman positioniert sich als Luxusmarke ist aber für eine Luxusmarke nicht wahnsinnig teuer, so kosten die meisten Schuhe um die 400 Euro.
Damit spricht das Unternehmen mit beiden Marken tendenziell ein gut verdienendes aber kein unbedingt sehr vermögendes Publikum an.
Nordamerika, in diesem Segment fasst das Unternehmen alle Aktivitäten rund um den Verkauf von Produkten der Marke Coach in Nordamerika zusammen. Dazu zählen sowohl eigene ON- und Offline Stores sowie der Verkauf an Großhändler.
International, dieses Segment umfasst den Verkauf von Coach Produkten durch eigene Shops und Shops -in-Shops an Kunden in Japan, China, Hong Kong, Macau, Singapur, Taiwan, Malaysia, Südkorea, dem Vereinigten Königreich, Frankreich, Irland, Spanien, PortugalDeutschland, Italien, Österreich, Belgien, den Niederlanden und der Schweiz. Aber auch der Verkauf der Produkte an Großhändler in 55 Ländern fließt in dieses Segment ein.
Stuart Weitzman, dieses Segment umfasst den weltweiten Verkauf an Stuart Weitzman Produkten, welcher hauptsächlich durch eigene und unabhängige Geschäfte geschieht. Die Marke hat rund 620 eigene Lokationen und verkauft die Produkte über unzählige unabhängige Distributoren.
Im Juli 2016 hatte das Unternehmen 250 Einzelhandelsgeschäfte und 195 Outlet Stores in den USA, 40 Einzelhandelsgeschäfte und 11 Outlet Stores in Kanada, sowie 195 kleine Shop-in-Shop Läden, Einzelhandelsgeschäfte und Outlet Stores in Japan, 185 in Hong Kong, Macau und China sowie 153 in anderen Ländern.
Fazit - 566039
Die Coach Inc. ist ein führendes internationales Modeunternehmen und ist vor allem für Taschen, Schuhe und Accessoires und andere Kleidungsartikel bekannt, wobei das Unternehmen seine Produkte unter zwei gut positionierten Marken vermarktet.
Der Konzern hat mit mehr als 600 Geschäften ein sehr breites Einzelhandelssystem aufgebaut, wobei mir allerdings die schwache Online-Positionierung missfällt.
Das Unternehmen beschreibt sich zwar selbst als Luxusmarke, fällt aber für mich nur noch knapp in dieses Segment, da die Preise des Unternehmens sich zwischen der einer Luxusmarke und der einer normalen Marke befinden.
Dadurch, dass das Unternehmen damit eher gut verdienende und eher nicht sehr vermögende Menschen anspricht ist die zyklische Anfälligkeit besonders hoch. Denn Kunden von Guccioder anderen Premiumluxusmarken tuen oft auch Rezessionen nicht sehr weh, die Zielgruppe des Unternehmens treffen derartige Ereignisse aber durchaus hart wodurch das Geschäft sehr zyklisch ist.
Die Rentabilität des Unternehmens recht ordentlich und auch die Margen können sich, vor allem mit Blick auf die eher mittelpreisige Positionierung sehen lassen.
Wachstum fehlte in den letzten Jahren aber vollkommen, tatsächlich sind die Umsätze in den letzten5 Jahren um 1% gesunken und auch die Dividende befindet sich schon seit 3 Jahren auf demselben Niveau, wobei die Ausschüttungsquote sehr hoch ist.
Finanziell ist das Unternehmen recht stabil aufgestellt, was aber aufgrund der angesprochenen zyklischen Anfälligkeit auch nötig ist.
Die Preissetzung mit einem GKV von 4% halte ich vor diesem Hintergrund für zu teuer und werde mir das Unternehmen bei dieser Preissetzung nicht genauer ansehen. Da ich aber die gute Positionierung im asiatischen Raum positiv sehe, kommt eine genauere Analyse bei mir ab einem KGV von 15 in Betracht.
