Tata Consultancy Services
Tata Consultancy Services Limited ist ein indisches IT Dienstleistungs- und Outsourcing-Unternehmen welches ein beratungsbasiertes Portfolio von IT Lösungen und Dienstleistungen anbietet.
Dabei ist einer der großen USPs des Unternehmens die Softwareentwicklungsexpertise.
Der Konzern hat mehr als 350.000 Mitarbeiter welche in 45 Ländern agieren und zum Großteil als IT-Berater arbeiten. Das Unternehmen bedient Kunden aus aller Welt wobei es sich meist um große Konzerne in den verschiedensten Industrien handelt. Das Unternehmen hat unter anderem Kunden im Bankwesen, dem Versicherungswesen, dem Einzelhandel, in der Konsumproduktindustrie, der Telekommunikation, der Medien und Unterhaltungsbranche, dem produzierenden Gewerbe, der Gesundheitsindustrie, der Energie- und Rohstoffbranche, der Reisebranche sowie dem Logistik- und Transportgewerbe wie auch im staatlichen Sektor.
Das Unternehmen bietet seinenKunden ein Voll-Service Portfolio reichend von Beratungsleistungen über die Entwicklung und Instandhaltung von Applikationen, das Ingenieurwesen und industrielle Leistungen bis hin zu IT-Infrastruktur Leistungen und Geschäftsprozessleistungen an.
TCS zählt zu den Top 10 der weltweiten IT-Dienstleistungs-Anbieter, was dieses Unternehmen vor allem durch den Fokus auf große Konzerne erreichte.
Das Unternehmen gliedert seine Dienstleistungen in folgende Untergruppen:
Applikationsentwicklung und Erhaltung, in diesem Segment entwickelt das Unternehmen verschiedenste Anwendungen für die Kunden und kümmert sich um die Erhaltung. Vor allem mit diesem Segment, welches auch für den Großteil des Umsatzes ausmacht, hat sich der Konzern einen Namen in der Branche gemacht.
Unternehmenslösungen und Dienstleistungen, in diesem Segment bietet das Unternehmen verschiedenste Leistungen und Lösungen rund um die Aufgaben der Kunden. In diesem Segment werden also beispielsweise Datenmanagement, Kundenservice oder auch Handels-Lösungen angeboten.
Infrastruktur Dienstleistungen, in diesem Segment berät und betreut das Unternehmen in allen Themen rund um die IT-Infrastruktur.
Geschäftsprozessdienstleistungen, in diesem Segment berät das Unternehmen die Kunden rund um die eigenen Geschäftsprozesse was beispielsweise Beratung in Richtung Digitalisierung oder die generelle Modernisierung der eigenen Prozesse betrifft.
Ingenieurswesen und industrielle Dienstleistungen, in diesem Segment reichen die Leistungen davon, dass das Unternehmen Kunden berät wie sie die eigenen Fabriken für eine effizientere Produktion aufstellen müssen, über die Instandsetzung von Systemen welche Produktionsprozesse effizienter und besser gestalten bis hin zur mechanischen und elektromechanischen Beratung bei der Produktentwicklung.
Qualitätsicherungsleistungen, in diesem Segment hat das Unternehmen die Funktion Daten und Informationen so aufzubereiten, dass sie als zuverlässige Entscheidungsgrundlage für die Managementebene der Kunden dienen können. Dabei handelt es sich vor allem auch darum Systeme und oder auch Applikationen bereitzustellen, welche die Informationsverarbeitung dementsprechend effizienter gestalten.
Andere, dieses Segment wird vom Unternehmen selbst als „auf Vermögenswerten aufbauendes Geschäft“ bezeichnet und inkludiert Dinge wie Cloud Angebote oder Angebote rund um die Datenzentren (=Vermögenswerte) des Unternehmens.
Tata Consultancy Services - 4/11/2017
Tata Consultancy Services Limited ist ein indisches IT Dienstleistungs- und Outsourcing-Unternehmen welches ein beratungsbasiertes Portfolio von IT Lösungen und Dienstleistungen anbietet.
Dabei ist einer der großen USPs des Unternehmens die Softwareentwicklungsexpertise.
Der Konzern hat mehr als 350.000 Mitarbeiter welche in 45 Ländern agieren und zum Großteil als IT-Berater arbeiten. Das Unternehmen bedient Kunden aus aller Welt wobei es sich meist um große Konzerne in den verschiedensten Industrien handelt.
Das Unternehmen hat unter anderem Kunden im Bankwesen, dem Versicherungswesen, dem Einzelhandel, in der Konsumproduktindustrie, der Telekommunikation, der Medien und Unterhaltungsbranche, dem produzierenden Gewerbe, der Gesundheitsindustrie, der Energie- und Rohstoffbranche, der Reisebranche sowie dem Logistik- und Transportgewerbe wie auch im staatlichen Sektor.
Das Unternehmen bietet seinenKunden ein Voll-Service Portfolio reichend von Beratungsleistungen über die Entwicklung und Instandhaltung von Applikationen, das Ingenieurwesen und industrielle Leistungen bis hin zu IT-Infrastruktur Leistungen und Geschäftsprozessleistungen an.
TCS zählt zu den Top 10 der weltweiten IT-Dienstleistungs-Anbieter, was dieses Unternehmen vor allem durch den Fokus auf große Konzerne erreichte.
Das Unternehmen gliedert seine Dienstleistungen in folgende Untergruppen:
Applikationsentwicklung und Erhaltung, in diesem Segment entwickelt das Unternehmen verschiedenste Anwendungen für die Kunden und kümmert sich um die Erhaltung. Vor allem mit diesem Segment, welches auch für den Großteil des Umsatzes ausmacht, hat sich der Konzern einen Namen in der Branche gemacht.
Unternehmenslösungen und Dienstleistungen, in diesem Segment bietet das Unternehmen verschiedenste Leistungen und Lösungen rund um die Aufgaben der Kunden. In diesem Segment werden also beispielsweise Datenmanagement, Kundenservice oder auch Handels-Lösungen angeboten.
Infrastruktur Dienstleistungen, in diesem Segment berät und betreut das Unternehmen in allen Themen rund um die IT-Infrastruktur.
Geschäftsprozessdienstleistungen, in diesem Segment berät das Unternehmen die Kunden rund um die eigenen Geschäftsprozesse was beispielsweise Beratung in Richtung Digitalisierung oder die generelle Modernisierung der eigenen Prozesse betrifft.
Ingenieurswesen und industrielle Dienstleistungen, in diesem Segment reichen die Leistungen davon, dass das Unternehmen Kunden berät wie sie die eigenen Fabriken für eine effizientere Produktion aufstellen müssen, über die Instandsetzung von Systemen welche Produktionsprozesse effizienter und besser gestalten bis hin zur mechanischen und elektromechanischen Beratung bei der Produktentwicklung.
Qualitätsicherungsleistungen, in diesem Segment hat das Unternehmen die Funktion Daten und Informationen so aufzubereiten, dass sie als zuverlässige Entscheidungsgrundlage für die Managementebene der Kunden dienen können. Dabei handelt es sich vor allem auch darum Systeme und oder auch Applikationen bereitzustellen, welche die Informationsverarbeitung dementsprechend effizienter gestalten.
Andere, dieses Segment wird vom Unternehmen selbst als „auf Vermögenswerten aufbauendes Geschäft“ bezeichnet und inkludiert Dinge wie Cloud Angebote oder Angebote rund um die Datenzentren (=Vermögenswerte) des Unternehmens.
Fazit - INE467B01029
Mit mehr als 350.000 Mitarbeitern ist der indische Konzern Tata Consultancy Services heute einer der größten IT-Beratungskonzerne der Welt. Der Konzern ist als einer der einzigen IT-Dienstleister auf der Forbes-Liste der Weltweit innovativsten Unternehmen.
Dies alles spiegelt sich auch in den Zahlen des Unternehmens wieder, welcher in den letzten 5 Jahren ein durchschnittliches Umsatzwachstum von gut 23% aufwies – und das trotz der schon beträchtlichenGröße mit einem umgerechneten Umsatz von gut 17.3 Milliarden.
Die Börse preist aktuell ein Fortsetzten dieses Wachstums ein mit einer Marktkapitalisierung von ca. 73.5 Milliarden, was einem KUV von 4,2 entspricht. Aus einer Gewinnperspektive ist die Preissetzung allerdings eher niedrig mit einem KV von 19.5 und einem EV/EBIT von ca. 16.
Die Dividende wurde in den letzten Jahren stetig gesteigert im Schnitt um 27% was das Gewinnwachstum (24%) zwar etwas übersteigt doch die aktuelle Ausschüttungsquote befindet sich in einem akzeptablen Bereich, weshalb dies meines Erachtens akzeptabel ist.
Kontrolliert wird der Konzern von der indischen Holdinggesellschaft Tata Sons welche gut 73% des Unternehmens hält und wiederum zu gut 66% der Tata Familie gehört, deren Vorfahre Jamsetji Nusserwanji Tata den Mutterkonzern im Jahre 1868 gegründet hat. Auch wenn Tata Sons viele Tochterunternehmen darunter Tata Steels oder Tata Motors, zu welchem unter anderem Jaguar und Range Rover gehören, kontrolliert, ist TCS ganz klar der wertvollste Vermögenswert von Tata Sons und erwirtschaftet gut 70% des Umsatzes.
In der Managementebene von Tata Consultancy Services sind die Familienmitglieder der Tata Familie zwar nicht vertreten, kontrollieren das Unternehmen aber dennoch als deutlicher Mehrheitsaktionär.
Ich sehe dies als positiv, da die Familie einen sehr langfristigen Fokus hat und es auch in der Vergangenheit immer wieder schaffte neue erfolgreiche Töchter ins Leben zu rufen und die bestehenden zu einigen der erfolgreichsten indischen Konzerne zu entwickeln.
Der Konzern wirtschaftet enorm rentabel und auch die Margen sind sehr attraktiv. Der Konzern ist nicht nur in einem Wachstumsmarkt ansässig und in diesem entsprechend stark vertreten sondern auch in anderen Emerging Markets stärker vertreten als viele andere IT-Beratungskonzerne, die bspw. in Afrika oft gar nicht vertreten sind.
Bei der aktuellen Preissetzung sehe ich in dem Unternehmen auf jeden Fall einen Kandidaten für eine weitere Analyse.
