Die NEENAH PAPER, INC. ist einer der weltweit führenden Papierproduzenten und gliedert sein Geschäft sowohl in technologische Produkte, als auch in normale Papier- und Verpackungsprodukte auf.
Technologische Produkte (TP), in diesem Segment produziert der Konzern Produkte reichend von Filter- über Schleifpapier bis hin zu Tapes und Klebeprodukten. Das Unternehmen produziert die Produkte dabei selbst und hat Fabriken in Deutschland, England und den USA.
Das TP Segment gliedert sich wiederum in drei Produktkategorien auf: Filtrierung (F), Kleben- und Fixieren (K&F), Spezialprodukte (SP).
Papier und Verpackungsprodukte (P&V), in diesem Segment produziert das Unternehmen normales Papier in den verschiedensten Formen und Varianten, sowie auch Papierprodukte für Verpackungszwecke, wobei das Unternehmen nur in Nordamerika aktiv ist und die Produkte auch ausschließlich in den USA produziert. Dabei ist eine der Fabriken in der Stadt Neenah, woher auch der Name des Unternehmens stammt.
Das P&V Segment gliedert sich ebenfalls in drei Produktkategorien auf: Verpackungen (V), Büropapier (BP), Spezialpapier für Grafiken und Ähnliches (G&Ä).
Die NEENAH PAPER, INC. ist einer der weltweit führenden Papierproduzenten und gliedert sein Geschäft sowohl in technologische Produkte, als auch in normale Papier- und Verpackungsprodukte auf.
Technologische Produkte (TP), in diesem Segment produziert der Konzern Produkte reichend von Filter- über Schleifpapier bis hin zu Tapes und Klebeprodukten. Das Unternehmen produziert die Produkte dabei selbst und hat Fabriken in Deutschland, England und den USA.
Das TP Segment gliedert sich wiederum in drei Produktkategorien auf: Filtrierung (F), Kleben- und Fixieren (K&F), Spezialprodukte (SP).
Papier und Verpackungsprodukte (P&V), in diesem Segment produziert das Unternehmen normales Papier in den verschiedensten Formen und Varianten, sowie auch Papierprodukte für Verpackungszwecke, wobei das Unternehmen nur in Nordamerika aktiv ist und die Produkte auch ausschließlich in den USA produziert. Dabei ist eine der Fabriken in der Stadt Neenah, woher auch der Name des Unternehmens stammt.
Das P&V Segment gliedert sich ebenfalls in drei Produktkategorien auf: Verpackungen (V), Büropapier (BP), Spezialpapier für Grafiken und Ähnliches (G&Ä).
Der Grundstein für die Neenah Paper Inc. wurde 1873 gelegt, als in Neenah, einer Stadt im US-amerikanischen Bundesstaat Wisconsin, eine Papierfabrik öffnete, welche seither durchgehend betrieben wurde.
1952 wurde das Unternehmen von Kimberly-Clark akquiriert um spezielle Papierprodukte zu produzieren und hatte damit auch recht gute Erfolge. Dennoch entschloss sich Kimberly Clark, sich schließlich von ihrem Tochterunternehmen zu trennen, wodurch es 2004 zur Gründung und dem gleichzeitigen IPO der Neenah Paper Inc. kam.
Mit einem Umsatz von mehr als 900 Millionen US-Dollar und einer breiten internationalen sowie produktseitigen Diversifikation ist die Neenah Paper Inc. heute eines der führenden US-amerikanischen Unternehmen im Markt der Papierproduktion.
Sowohl die operative Marge von 12% als auch die Gesamtkapitalrentabilität von 10% weisen dabei auf eine starke Marktposition sowie eine gute Effizienz hin, aus welchem Gesichtspunkt ich auch die Ausschüttungsquote für akzeptabel halte.
Entsprechend des Alters ist das Unternehmen kein Wachstumskonzern mehr, weist aber dennoch recht solide und vor allem auch konsistente Wachstumsraten in beiden Geschäftsbereichen auf, und das so gut wie ausschließlich organisch.
Finanziell ist die nötige Stabilität, in einem ohnehin nicht sehr stark zyklischen Geschäft, durchaus gegeben, sowohl aus Sicht der Eigenkapitalquote, als auch aus Perspektive des Interest Coverage.
Alles in allem ein grundsolider qualitativ hochwertiger Konzern, mit konsistentem Wachstum. Die aktuelle Preissetzung halte ich vor diesem Hintergrund für fair, allerdings nicht für attraktiv, weshalb ich mir das Unternehmen aktuell nicht weiter ansehen werde.
Bei einem Preisrückgang werde ich aber einen genaueren Blick auf die Neenah Paper Inc. werfen, da ich das Unternehmen selbst grundsätzlich für ein qualitativ solides und attraktives halte.