Hanesbrands Inc.
Die Hanesbrands Inc. ist ein US-amerikanisches führendes Unternehmen im Bereich der Vermarktung von Unterwäsche und Kleidung in Amerika, Europa, Asien und Australien. Dabei besitzt das Unternehmen verschiedenste Marken mit jeweils sehr unterschiedlichen Zielgruppen und Angeboten darunter bspw. Hanes, Champion, Maidenform, DIM, Bali, Playtex, Bonds, JMS/Just My Size, Nur Die/Nur Der, L’eggs, Lovable, Wonderbra, Flexees, Gear for Sports und Berlei.
Die wertvollste Marke des Unternehmens ist Hanes, wobei es sich um die Nummer 1 Kleidungsmarke in den USA handelt, welche in 8 von 10 US-amerikanischen Haushalten gefunden werden kann.
Viele dieser Marken wurden zwischen 2010 und 2015 gekauft, eine Zeit in der das Unternehmen seinen Fokus vor allem auf Akquisitionen richtete. Im Gegensatz zu vielen anderen Kleidungskonzernen produziert der Konzern nahezu 70% der eigenen Produkte selbst und lagert nur die restlichen 30% an unabhängige Produzenten aus.
Der Konzern gliedert sein Geschäft auf vier Segmente auf, wobei sich die ersten drei Segmente nur auf das Geschäft in den USA beziehen:
Unterwäsche, in diesem Segment verkauft das Unternehmen verschiedenste Unterwäscheartikel für Männer, Frauen und Kinder. Die Produkte reichen dabei von Socken bis hin zu Sport BHs. Der Konzern ist der US-amerikanische Industrie-Führer in dieser Kategorie mit Marken wie Hanes, Maidenform, Bali, Playtex, JMS/Just My Size, L’eggs, Donna Karan und DKNY.
Sport- und Freizeitkleidung, in diesem Segment ist das Unternehmen ein führender Anbieter von Sport- und vor allem Freizeitkleidung mit Marken wie Champion, Hanes und JMS/Just My Size. Die Produkte werden sowohl an Einzelhändler als auch an Großhändler verkauft und die Rechte der Champion Marke werden für Schuhe und Accessoires an andere Unternehmen lizensiert. Auch hat das Unternehmen in diesem Segment noch einige kleinere Marken unter denen auch Sport- und Freizeitkleidung verkauft wird.
Direkt-zum-Kunden, in diesem Segment betreibt das Unternehmen eigene Outlets sowie Online-Shops in welchen die Produkte der verschiedenen Marken in den USA vertrieben werden. Stand Ende 20016 hat das Unternehmen 252 Outlets in den USA, und betreibt Shops für folgende Marken: Hanes, One Hanes
Place, JMS/Just My Size und Champion.
International, in diesem Segment ist das Unternehmen im Verkauf von Unterwäsche sowie Freizeit- und Sportkleidung in Europa, Australien, Asien und Lateinamerika aktiv. Die Produkte werden unter verschiedensten Marken verkauft darunter DIM, Bonds, Champion, Hanes, Playtex, Nur Die/Nur Der, Sheridan, Lovable, Wonderbra, Maidenform, Shock Absorber, Abanderado, Berlei, Zorba, Kendall, Sol y Oro, Polo Ralph Lauren, Fila, Bellinda, Ritmo, Donna Karan und DKNY.
In der Unterwäschekategorie ist der Konzern die Nummer eins in Spanien sowie die Nummer zwei in Italien, Frankreich und Australien. Außerdem ist der Konzern führender Anbieter von Unterwäsche für Männer in Australien, Frankreich und Spanien sowie der führende Anbieter von Strümpfen in Deutschland und Frankreich.
Der Konzern verkauft seine Produkte hauptsächlich an Einzelhändler, wobei Target und Wal-Mart für 15 bzw. 20 Prozent der Umsätze verantwortlich sind.
Hanesbrands Inc.
Die Hanesbrands Inc. ist ein US-amerikanisches führendes Unternehmen im Bereich der Vermarktung von Unterwäsche und Kleidung in Amerika, Europa, Asien und Australien.
Dabei besitzt das Unternehmen verschiedenste Marken mit jeweils sehr unterschiedlichen Zielgruppen und Angeboten darunter bspw. Hanes, Champion, Maidenform, DIM, Bali, Playtex, Bonds, JMS/Just My Size, Nur Die/Nur Der, L’eggs, Lovable, Wonderbra, Flexees, Gear for Sports und Berlei.
Die wertvollste Marke des Unternehmens ist Hanes, wobei es sich um die Nummer 1 Kleidungsmarke in den USA handelt, welche in 8 von 10 US-amerikanischen Haushalten gefunden werden kann.
Viele dieser Marken wurden zwischen 2010 und 2015 gekauft, eine Zeit in der das Unternehmen seinen Fokus vor allem auf Akquisitionen richtete. Im Gegensatz zu vielen anderen Kleidungskonzernen produziert der Konzern nahezu 70% der eigenen Produkte selbst und lagert nur die restlichen 30% an unabhängige Produzenten aus.
Der Konzern gliedert sein Geschäft auf vier Segmente auf, wobei sich die ersten drei Segmente nur auf das Geschäft in den USA beziehen:
Unterwäsche, in diesem Segment verkauft das Unternehmen verschiedenste Unterwäscheartikel für Männer, Frauen und Kinder. Die Produkte reichen dabei von Socken bis hin zu Sport BHs. Der Konzern ist der US-amerikanische Industrie-Führer in dieser Kategorie mit Marken wie Hanes, Maidenform, Bali, Playtex, JMS/Just My Size, L’eggs, Donna Karan und DKNY.
Sport- und Freizeitkleidung, in diesem Segment ist das Unternehmen ein führender Anbieter von Sport- und vor allem Freizeitkleidung mit Marken wie Champion, Hanes und JMS/Just My Size. Die Produkte werden sowohl an Einzelhändler als auch an Großhändler verkauft und die Rechte der Champion Marke werden für Schuhe und Accessoires an andere Unternehmen lizensiert. Auch hat das Unternehmen in diesem Segment noch einige kleinere Marken unter denen auch Sport- und Freizeitkleidung verkauft wird.
Direkt-zum-Kunden, in diesem Segment betreibt das Unternehmen eigene Outlets sowie Online-Shops in welchen die Produkte der verschiedenen Marken in den USA vertrieben werden. Stand Ende 20016 hat das Unternehmen 252 Outlets in den USA, und betreibt Shops für folgende Marken: Hanes, One Hanes
Place, JMS/Just My Size und Champion.
International, in diesem Segment ist das Unternehmen im Verkauf von Unterwäsche sowie Freizeit- und Sportkleidung in Europa, Australien, Asien und Lateinamerika aktiv.
Die Produkte werden unter verschiedensten Marken verkauft darunter DIM, Bonds, Champion, Hanes, Playtex, Nur Die/Nur Der, Sheridan, Lovable, Wonderbra, Maidenform, Shock Absorber, Abanderado, Berlei, Zorba, Kendall, Sol y Oro, Polo Ralph Lauren, Fila, Bellinda, Ritmo, Donna Karan und DKNY.
In der Unterwäschekategorie ist der Konzern die Nummer eins in Spanien sowie die Nummer zwei in Italien, Frankreich und Australien. Außerdem ist der Konzern führender Anbieter von Unterwäsche für Männer in Australien, Frankreich und Spanien sowie der führende Anbieter von Strümpfen in Deutschland und Frankreich.
Der Konzern verkauft seine Produkte hauptsächlich an Einzelhändler, wobei Target und Wal-Mart für 15 bzw. 20 Prozent der Umsätze verantwortlich sind.
Fazit - A0KEQF
Nachdem er 1900 seine Tabak-Firma erfolgreich verkaufen konnte, entschloss sich der damals 51 jährige John Wesley Hanes dazu eine neues Unternehmen im Bekleidungsmarkt zu gründen. Schon zwei Jahre später verstirbt der Gründer, doch das Unternehmen lebt unter seinem Sohn weiter.
Heute gute 116 Jahre nach der Gründung ist die Hanesbrands Inc. ein Milliardenkonzern dessen 67.800 Mitarbeiter im letzten Jahr einen Umsatz von 6 Milliarden US-Dollar verdienten.
Trotz seines Alters und der durchaus beachtlichen Größe kann sich auch das Wachstum des Unternehmens durchaus sehen lassen, wobei das durchschnittliche jährliche Umsatzwachstum der letzten 5 Jahre mit 7.5% durchaus sehen lassen kann. Allerdings gilt es zu beachten, dass das durchschnittliche jährliche Umsatzwachstum seit 2008 nur etwas mehr als 5% betrug.
Der Konzern arbeitet trotz eines wahnsinnig umkämpften Marktes durchaus rentabel und nicht nur die Kapitalrentabilität von 8% sondern und vor allem auch die operativen Margen von guten 13% weisen auf eine durchaus starke Markposition hin.
Die Dividende ist aktuell etwas mager und könnte meines Erachtens durchaus erhöht werden, vor allem da die Kapitalrentabilität zwar gut aber nicht hervorragend ist.
Ein stark negativer Faktor ist allerdings die sehr hohe Verschuldung des Konzernes wobei ich ein Interest Coverage unter 4 bei einem Konzern im Kleidungsbereich nicht akzeptieren kann, da das Risiko in einer Krise in die Insolvenz zu rutschen einfach enorm ist.
Vor diesem Hintergrund werde ich mir den Konzern trotz einer auf den anderen Kennzahlen basierend recht fairen Bewertung nicht weiter ansehen, da die Verschuldung für mich in diesem Fall ein Deal-Breaker ist.
