Cancom SE
Die Cancom Group ist einer der führenden Anbieter von IT-Infrastruktur und Dienstleistungen für Deutschland und Österreich.
IT-Solutions, in diesem Segment bietet das Unternehmen ein umfassendes Portfolio and an IT-Infrastruktur und Applikationsberatungsleistungen. Die Bandbreite der Angebote reicht dabei von IT-Strategie-Beratung über Projektplanung und Implementation bis hin zu Systemintegration.
Cloud Solutions, in diesem Segment bietet das Unternehmen Projektbezogene Cloud-Hardware, Software und Dienstleistungen. Zu den Produkten und Leistungen gehört das Analysieren, Beraten sowie die Implementierung in Bezug auf die Transition von normalen IT-Systemen hin zu Cloud-basierten Systemen. Dabei kann das Unternehmen unter anderem ganze IT-Abteilungen oder Teile von diesen für die Kunden übernehmen.
Insgesamt kann man das Angebot des Unternehmens in fünf Bereiche unterteilen, zuerst kommt der Bereich der IT-Beratung in welchem das Unternehmen lediglich beratende Tätigkeiten übernimmt. Die zweite Kategorie umfasst das Design von IT-Infrastruktur für Unternehmen, wobei diese Kategorie mit der Beratungskategorie zusammenhängt und erstmal auch keinen aktiven Eingriff in den Betrieb des Kunden benötigt.
Die dritte Kategorie besteht nun in der Integration der vorher entworfenen Systeme in den Geschäftsbetrieb von Kunden. Schließlich bietet das Unternehmen den Kunden in der vierten Kategorie auch noch das Outsourcing des IT-System-Betriebs an.
In der letzten Kategorie bzw. im Zuge der anderen Kategorien verkauft das Unternehmen Software und Hardware an die Kunden.
Cancom SE
Die Cancom Group ist einer der führenden Anbieter von IT-Infrastruktur und Dienstleistungen für Deutschland und Österreich.
IT-Solutions, in diesem Segment bietet das Unternehmen ein umfassendes Portfolio and an IT-Infrastruktur und Applikationsberatungsleistungen. Die Bandbreite der Angebote reicht dabei von IT-Strategie-Beratung über Projektplanung und Implementation bis hin zu Systemintegration.
Cloud Solutions, in diesem Segment bietet das Unternehmen Projektbezogene Cloud-Hardware, Software und Dienstleistungen. Zu den Produkten und Leistungen gehört das Analysieren, Beraten sowie die Implementierung in Bezug auf die Transition von normalen IT-Systemen hin zu Cloud-basierten Systemen. Dabei kann das Unternehmen unter anderem ganze IT-Abteilungen oder Teile von diesen für die Kunden übernehmen.
Insgesamt kann man das Angebot des Unternehmens in fünf Bereiche unterteilen, zuerst kommt der Bereich der IT-Beratung in welchem das Unternehmen lediglich beratende Tätigkeiten übernimmt. Die zweite Kategorie umfasst das Design von IT-Infrastruktur für Unternehmen, wobei diese Kategorie mit der Beratungskategorie zusammenhängt und erstmal auch keinen aktiven Eingriff in den Betrieb des Kunden benötigt.
Die dritte Kategorie besteht nun in der Integration der vorher entworfenen Systeme in den Geschäftsbetrieb von Kunden. Schließlich bietet das Unternehmen den Kunden in der vierten Kategorie auch noch das Outsourcing des IT-System-Betriebs an.
In der letzten Kategorie bzw. im Zuge der anderen Kategorien verkauft das Unternehmen Software und Hardware an die Kunden.
Fazit - 541910
Mit mehr als 2654 Mitarbeitern und einem Umsatz von mehr als einer Milliarde Euro im vergangenen Geschäftsjahr ist die im Jahre 1992 gegründete Cancom SE das drittgrößte Systemhaus in Deutschland. Das Unternehmen fokussiert sich mit seinem Geschäft auf die Transformation von Geschäftsprozessen auf eine Cloud-Basis, die Systemintegration sowie das Angebot von verschiedenen IT-Dienstleistungen.
Mit mehr als 30 Standorten weltweit ist das Unternehmen zwar auf den ersten Blick breit diversifiziert doch generiert dennoch den Großteil des eigenen Umsatzes in Deutschland.
Mit einem Wachstum von durchschnittlich 17% in den letzten 5 Jahren profitiert das Unternehmen definitiv vom aktuellen Wachstum in Bereichen wie Cloud-basierten Infrastrukturen, weshalb das Unternehmen wohl auch in den nächsten Jahren noch von diesen großen Trends bzw. Entwicklungen profitieren kann und damit ein recht attraktives Wachstum vor sich hat.
Vor diesem Hintergrund des doch noch sehr guten Wachstums ist die Kapitalrentabilität von 8% sehr gut auch wenn die operativen Margen etwas zu wünschen übrig lassen. Finanziell ist der Konzern mit einem Interest Coverage von 14 recht stabil aufgestellt, wobei das Geschäft ohnehin nicht übermäßig zyklisch ist.
Das Pay-Out-Ratio halte ich mit Hinblick auf das gute Wachstum und die gute Rentabilität für akzeptabel, wobei natürlich noch Potential nach oben besteht.
Aus all diesen Gründen denke ich, dass die aktuelle Preissetzung mit einem EV/EBIT von einem 27 recht fair ist, weshalb der Konzern für mich aktuell keinen Kandidaten für eine genauere Analyse darstellt. Bei einem Preisrückgang werde ich mir die Cancom SE aber auf jeden Fall etwas genauer ansehen, da ich das Unternehmen grundsätzlich sehr interessant finde.
