ROBERT HALF INTERNATIONAL INC.
Das im B2B Bereich agierende Unternehmen bietet seinen Kunden spezialisierte Personal und Risiko Beratungsdienstleistungen. Dabei agiert das Unternehmen in fünf Divisionen:
Accountemps, diese auf temporäre Dienstleistungen spezialisierte Division bietet den Kunden zuverlässige und ökonomisch sinnvolle Leistungen um mit Spitzen im Arbeitsbedarf rund um die Buchhaltung und Finanzen umzugehen. Dabei können diese Spitzen sowohl durch geplante Dinge wie Urlaube entstehen aber auch durch Steuerarbeiten, Groß-Projekte oder unerwartete Ereignisse wie Krankheit können der Auslöser für einen derartigen Bedarf sein. Dabei wird es den Firmen ermöglicht Fixkosten rund um Mitarbeiter zu minimieren.
Die Mitarbeiter werden von Accountemps selbst bezahlt und der Kunde muss einfach nur für die Stunden bezahlen die gearbeitet werden. Will der Kunde einen Mitarbeiter langfristig übernehmen so muss er dem Unternehmen eine kleine Gebühr zahlen.
Office Team, diese Division agiert mit demselben Modell wie die Accountemps allerdings handelt es sich um administrative Mitarbeiter welche von Managern über administrative Assistenten bis hin zu Rezeptionisten reichen.
Robert Half Finance & Accounting, ist die erste Division die das Unternehmen jemals hatte und darf nächstes Jahr ihr 70-jähriges Jubiläum feiern. Sie spezialisiert sich in der Platzierung von Vollzeitmitarbeitern im Bereich Buchhaltung und Finanzen.
Gebühren für eine erfolgreiche Zustellung der Mitarbeiter müssen die Arbeitgeber zahlen und zwar grundsätzlich in Form eines Prozentsatzes der jährlichen Kompensation des Arbeiters.
Die Arbeitnehmer haben dabei keine Kosten.
Robert Half Technology, diese Division bietet den Kunden IT Beratungsangestellte auf Vertragsbasis oder Vollzeitangestellte in den Bereichen Web-Development, Sicherheits-Entwicklung oder auch Netzwerktechnik an.
Robert Half Legal, diese Division vermittelt seit 1992 temporäre und Vollzeit Mitarbeiter in Positionen von Anwälten über Rechtsassistenten bis hin zujuristischen Sachberatern und Sekretärinnen. Dabei sind die Bedürfnisse nach Mitarbeitern in Spitzenzeiten ähnlich hoch wie im Buchhaltungsbereich und vor allem aufgrund der oft recht teuren Mitarbeiter sind die Effizienzsteigerungen durch die Angebote des Unternehmens oft enorm.
Robert Half Management Resources, dieses Segment spezialisiert sich in der Vermittlung von Senior-Level Projektleitern im Buchhaltungsbereich, darunter CFOs, Controller, Senior Finanzanalysten, Unternehmensanalysten und viele weitere.
Solche Mitarbeiter werden bspw. Für die Expansion in neue Märkte oder auch rund um Akquisitionen und Fusionen eingesetzt.
The Creative Group, diese Division vermittelt Kreativ-Mitarbeiter rund um die Bereiche Interaktive Medien, Design, Marketing, Werbung und PR. Die Division vermittelt unter anderem Kreativ-Direktoren, Grafikdesigners, Markenmanager, PR Spezialisten oder einfach Web Designer.
Protiviti ist ein global aktives Beratungsunternehmen das anderen Unternehmen hilft Probleme rund um Finanzen, Technologie, operative Tätigkeiten, Überwachung, Risiko usw. zu lösen. Die lange Erfahrung des Unternehmens in verschiedensten Bereichen ermöglicht es dem Unternehmen Probleme aus verschiedensten Perspektiven zu lösen.
Schlussendlich agiert das Unternehmen in 3 Segmenten:
Temporäres und Beratendes Personal, bietet Dienstleistungen rund um Buchhaltung, Finanzen, Administration, IT, Jura, Marketing und Web Design.
Das Segment für permanentes Personal bietet Vollzeit Mitarbeiter rund um Accounting Finance, Administration und IT.
Das Risiko Beratungssegment bietet Geschäfts-, Technologie- sowie Risikoberatung.
ROBERT HALF INTERNATIONAL INC.
Das im B2B Bereich agierende Unternehmen bietet seinen Kunden spezialisierte Personal und Risiko Beratungsdienstleistungen. Dabei agiert das Unternehmen in fünf Divisionen:
Accountemps, diese auf temporäre Dienstleistungen spezialisierte Division bietet den Kunden zuverlässige und ökonomisch sinnvolle Leistungen um mit Spitzen im Arbeitsbedarf rund um die Buchhaltung und Finanzen umzugehen. Dabei können diese Spitzen sowohl durch geplante Dinge wie Urlaube entstehen aber auch durch Steuerarbeiten, Groß-Projekte oder unerwartete Ereignisse wie Krankheit können der Auslöser für einen derartigen Bedarf sein. Dabei wird es den Firmen ermöglicht Fixkosten rund um Mitarbeiter zu minimieren.
Die Mitarbeiter werden von Accountemps selbst bezahlt und der Kunde muss einfach nur für die Stunden bezahlen die gearbeitet werden. Will der Kunde einen Mitarbeiter langfristig übernehmen so muss er dem Unternehmen eine kleine Gebühr zahlen.
Office Team, diese Division agiert mit demselben Modell wie die Accountemps allerdings handelt es sich um administrative Mitarbeiter welche von Managern über administrative Assistenten bis hin zu Rezeptionisten reichen.
Robert Half Finance & Accounting, ist die erste Division die das Unternehmen jemals hatte und darf nächstes Jahr ihr 70-jähriges Jubiläum feiern. Sie spezialisiert sich in der Platzierung von Vollzeitmitarbeitern im Bereich Buchhaltung und Finanzen.
Gebühren für eine erfolgreiche Zustellung der Mitarbeiter müssen die Arbeitgeber zahlen und zwar grundsätzlich in Form eines Prozentsatzes der jährlichen Kompensation des Arbeiters.
Die Arbeitnehmer haben dabei keine Kosten.
Robert Half Technology, diese Division bietet den Kunden IT Beratungsangestellte auf Vertragsbasis oder Vollzeitangestellte in den Bereichen Web-Development, Sicherheits-Entwicklung oder auch Netzwerktechnik an.
Robert Half Legal, diese Division vermittelt seit 1992 temporäre und Vollzeit Mitarbeiter in Positionen von Anwälten über Rechtsassistenten bis hin zujuristischen Sachberatern und Sekretärinnen. Dabei sind die Bedürfnisse nach Mitarbeitern in Spitzenzeiten ähnlich hoch wie im Buchhaltungsbereich und vor allem aufgrund der oft recht teuren Mitarbeiter sind die Effizienzsteigerungen durch die Angebote des Unternehmens oft enorm.
Robert Half Management Resources, dieses Segment spezialisiert sich in der Vermittlung von Senior-Level Projektleitern im Buchhaltungsbereich, darunter CFOs, Controller, Senior Finanzanalysten, Unternehmensanalysten und viele weitere.
Solche Mitarbeiter werden bspw. Für die Expansion in neue Märkte oder auch rund um Akquisitionen und Fusionen eingesetzt.
The Creative Group, diese Division vermittelt Kreativ-Mitarbeiter rund um die Bereiche Interaktive Medien, Design, Marketing, Werbung und PR. Die Division vermittelt unter anderem Kreativ-Direktoren, Grafikdesigners, Markenmanager, PR Spezialisten oder einfach Web Designer.
Protiviti ist ein global aktives Beratungsunternehmen das anderen Unternehmen hilft Probleme rund um Finanzen, Technologie, operative Tätigkeiten, Überwachung, Risiko usw. zu lösen. Die lange Erfahrung des Unternehmens in verschiedensten Bereichen ermöglicht es dem Unternehmen Probleme aus verschiedensten Perspektiven zu lösen.
Schlussendlich agiert das Unternehmen in 3 Segmenten:
Temporäres und Beratendes Personal, bietet Dienstleistungen rund um Buchhaltung, Finanzen, Administration, IT, Jura, Marketing und Web Design.
Das Segment für permanentes Personal bietet Vollzeit Mitarbeiter rund um Accounting Finance, Administration und IT.
Das Risiko Beratungssegment bietet Geschäfts-, Technologie- sowie Risikoberatung.
Fazit
Das Unternehmen ist einer der größten international aktiven personal Dienstleister. Das Unternehmen hat seit seinem Start in der Buchhaltungsbranche bis hinein ins Web-Development expandiert. Die Anzahl der Freelancer sprich freien und oder selbstständigen Mitarbeitern steigt immer an und dieser Trend wird sich in Zukunft immer weiter fortsetzen. Das Unternehmen kombiniert für die Arbeiter die Vorteil der Flexibilität und den dennoch fixen Arbeitsplatz. Dementsprechend wurde das Unternehmen im Jahre 2016 von Forbes zum besten großen amerikanischen Arbeitgeber gewählt.
Das Unternehmen wies trotz seiner großes und des Alters in den letzten Jahren ein attraktives Wachstum auf und zwar sowohl aus Sicht des Umsatzes, des Gewinnes als auch der Dividende. Das Unternehmen hat international noch viele Potentiale da der Umsatz bisher fast ausschließlich in den USA wird.
De Kapitalrentabilität von Robert Half ist grandios und auch die operativen Margen sind in Ordnung. Das Unternehmen ist zwar etwas hoch verschuldet doch dies dürfte aufgrund des nicht wahnsinnig zyklischen Geschäftes kein Problem sein. Die Ausschüttungsquote mag zwar sehr niedrig wirken doch aufgrund der starken Kapitalrentabilität halte ich das für durchaus vernünftig vor allem auch mit Hinblick auf die scheinbar großen Wachstumspotentiale.
Die Dividendenrendite ist vor dem Hintergrund des geringen Pay Outs dennoch recht attraktiv genau wie auch die Bewertung mit einem EV/EBIT von 12 und eine KGV von 18.
Auf den ersten Blick finde ich das Unternehmen also recht attraktiv und ziehe eine weitere Analyse durchaus in Betracht wobei ich wahrscheinlich noch auf einen Rückgang des Kurses auf ein KGV von 16 warten werde.
