LVMH Moët Hennessy – Louis Vuitton SE
LVMH ist der weltweit führende Luxus-Produkt-Konzern mit 70 Marken und einem Einzelhandelsnetzwerk von mehr als 3940 Geschäften weltweit.
Wines & Spirits, in diesem Segment positioniert sich das Unternehmen im High-End Segment des Alkoholmarktes. Das Unternehmen ist zum einen der weltweit führende Konzern im Champagnerbereich und produziert sowohl stille als auch sprudelnde Weine. Mit der Marke Hennessy ist das Unternehmen der weltweit führende Anbieter von Cognac und expandiert seine Position im Premium-Spirituosen Markt immer weiter.
Fashion & Leather Goods, Louis Vuitton, Fendi, Loro Piana, Loewe, Marc Jacobs, Céline, Kenzo, Givenchy, Thomas Pink, Pucci, Berluti, Nicholas Kirkwood und Edun sind die Marken des Fashion & Leather Goods Segment. Dieses Markenportfolio von beiden Seiten des Atlantiks hat mehr als 1508 rund um die Welt.
Perfumes & Cosmetics, in diesem Segment ist das Unternehmen ein stark positionierter Player in der Make-Up, Hautpflege und Parfüm-Industrie, wobei das Markenportfolio vor allem aus französischen Unternehmen mit einer internationalen Präsenz besteht darunter Christian Dior, Guerlain, Givenchy und Kenzo. Außerdem ist das Unternehmen im Aufbau einiger junger Marken aktiv darunter Benefit und Fresh, zwei schnell wachsende amerikanische Marken, Acqua die Parma, eine italienische Marke, sowie Parfums Loewe, eines der führenden Parfüm-Unternehmen im spanischen Markt und Make Up For Ever, eine Marke die sich vor allem auf professionelle Make-Up Artisten fokussiert.
Außerdem ist das Tochterunternehmen Kendo auch als Inkubator von ganz jungen Marken wie bspw. Kat Von D und Marc Jacobs Beauty aktiv.
Watches & Jewelry, dieses Segment wird vom Unternehmen in die zwei Subsegmente Uhr und Schmuck unterteilt. Der Uhrbereich besteht aus den Marken TAG Heuer, Hublot, Zenith und Dior. Im Schmuckbereich positioniert sich das Unternehmen mit Bvlgari, Chaumet, Fred und De Beers.
Selective Retailing, in diesem Segment ist das Unternehmen weltweit im Reise-Einzelhandel und dem Premium Einzelhandel aktiv. Im Reisehandel hat das Unternehmen mit dem Duty Free Shop und Starboard Cruise (einem Unternehmen spezialisiert auf Einzelhandel auf Kreuzfahrtschiffen) eine enorm starke Position in diesem Markt. Der Premiumeinzelhandelsbereich besteht aus einige Marken und wird von dem Kaufhaus Le Bon Marché Rive Gauche, welches seinen Sitz in Paris hat, abegrundet.
Other Activities, dieses Segment umfasst verschiedenste Marken im High-End Luxusmarkt in den unterschiedlichsten Bereichen. Dabei reicht das Portfolio von Royal Van Lent, einem Unternehmen welches im Bau von Hochqualitativen Premiumyachten unter der Marke Feadship spezialisiert ist über Cheval Blanc, einer 2006 gegründeten Marke bzw. Hotelkette bis hin zu Les Echos einem französischen Medienkonzern mit Fokus auf finanzielle Nachrichten.
LVMH Moët Hennessy – Louis Vuitton SE
LVMH ist der weltweit führende Luxus-Produkt-Konzern mit 70 Marken und einem Einzelhandelsnetzwerk von mehr als 3940 Geschäften weltweit.
Wines & Spirits, in diesem Segment positioniert sich das Unternehmen im High-End Segment des Alkoholmarktes. Das Unternehmen ist zum einen der weltweit führende Konzern im Champagnerbereich und produziert sowohl stille als auch sprudelnde Weine. Mit der Marke Hennessy ist das Unternehmen der weltweit führende Anbieter von Cognac und expandiert seine Position im Premium-Spirituosen Markt immer weiter.
Fashion & Leather Goods, Louis Vuitton, Fendi, Loro Piana, Loewe, Marc Jacobs, Céline, Kenzo, Givenchy, Thomas Pink, Pucci, Berluti, Nicholas Kirkwood und Edun sind die Marken des Fashion & Leather Goods Segment. Dieses Markenportfolio von beiden Seiten des Atlantiks hat mehr als 1508 rund um die Welt.
Perfumes & Cosmetics, in diesem Segment ist das Unternehmen ein stark positionierter Player in der Make-Up, Hautpflege und Parfüm-Industrie, wobei das Markenportfolio vor allem aus französischen Unternehmen mit einer internationalen Präsenz besteht darunter Christian Dior, Guerlain, Givenchy und Kenzo.
Außerdem ist das Unternehmen im Aufbau einiger junger Marken aktiv darunter Benefit und Fresh, zwei schnell wachsende amerikanische Marken, Acqua die Parma, eine italienische Marke, sowie Parfums Loewe, eines der führenden Parfüm-Unternehmen im spanischen Markt und Make Up For Ever, eine Marke die sich vor allem auf professionelle Make-Up Artisten fokussiert.
Außerdem ist das Tochterunternehmen Kendo auch als Inkubator von ganz jungen Marken wie bspw. Kat Von D und Marc Jacobs Beauty aktiv.
Watches & Jewelry, dieses Segment wird vom Unternehmen in die zwei Subsegmente Uhr und Schmuck unterteilt. Der Uhrbereich besteht aus den Marken TAG Heuer, Hublot, Zenith und Dior. Im Schmuckbereich positioniert sich das Unternehmen mit Bvlgari, Chaumet, Fred und De Beers.
Selective Retailing, in diesem Segment ist das Unternehmen weltweit im Reise-Einzelhandel und dem Premium Einzelhandel aktiv. Im Reisehandel hat das Unternehmen mit dem Duty Free Shop und Starboard Cruise (einem Unternehmen spezialisiert auf Einzelhandel auf Kreuzfahrtschiffen) eine enorm starke Position in diesem Markt. Der Premiumeinzelhandelsbereich besteht aus einige Marken und wird von dem Kaufhaus Le Bon Marché Rive Gauche, welches seinen Sitz in Paris hat, abegrundet.
Other Activities, dieses Segment umfasst verschiedenste Marken im High-End Luxusmarkt in den unterschiedlichsten Bereichen. Dabei reicht das Portfolio von Royal Van Lent, einem Unternehmen welches im Bau von Hochqualitativen Premiumyachten unter der Marke Feadship spezialisiert ist über Cheval Blanc, einer 2006 gegründeten Marke bzw. Hotelkette bis hin zu Les Echos einem französischen Medienkonzern mit Fokus auf finanzielle Nachrichten.
Fazit - 853292
LVMH ist der wohl bekannteste, größte und am besten diversifizierte Luxusgüterkonzern der Welt. Mit einem Portfolio welches von Luxusmodemarken wie Luis Vuitton über die Champagnermarke Moët & Chandon bis hin zu dem Yachtproduzenten Royal Van Lent reicht. Der Konzern hat in den Jahren seit seiner Gründung ein unglaubliches Wachstum an den Tag gelegt - meiner Meinung nach nicht zuletztauch wegen dem hochklassigen CEO des Unternehmens.
Der Konzern arbeitet recht rentabel vor allem für die Größe. Auch die Margen halte ich mit 18% für durchaus attraktiv.
Finanziell ist das Unternehmen stabil aufgestellt und auch international gut diversifiziert, wobei dies natürlich von großem Vorteil ist, da das Luxusgütergeschäft grundsätzlich sehr zyklisch ist.
Die Dividende wurde in den letzten Jahren immer gesteigert und ich persönlich halte das Pay Out Ratio bei der aktuellen Kapitalrentabilität und der guten Historie des Unternehmens für durchaus intelligent.
Die aktuelle Preissetzung ist mit einem KGV von 26 etwas hoch allerdings denke ich, dass für ein derartig starkes Markenportfolio, wobei die Marken bspw. auch bei der Jugend durchaus Prestige besitzen ein ordentlicher Aufpreis zu zahlen ist. Ich halte die aktuelle Bewertung für fair, sehe aber keine wirklich große Chance auf eine Unterbewertung, weshalb ich das Unternehmen bei der aktuellen Preissetzung auch nicht weiter analysieren werde.
Sollte der Kurs allerdings auf 23 fallen, so werde ich mir das Unternehmen auf jeden Fall einmal genauer ansehen, da ich denke, dass es wenige Unternehmen gibt die für ein langfristig orientiertes Buy and Hold Portfolio so gut geeignet sind – aber natürlich nur zum richtigen Preis.
Geschichte
Heute das wohl größte Luxuskonglomerat dieser Welt, doch vor dreißig Jahren gab es das Unternehmen noch gar nicht. Die Rede ist von LVMH ein Unternehmen welches aus der Fusion des Fashion Hauses Louis Vuitton und dem Champagnerproduzenten Moet Hennessy entstand.
Der 68 jährige Bernard Jean Etienne Arnault, besser bekannt als Bernard Arnault übernahm 1984 die Kontrolle über ein anderes Luxusunternehmen namens Christian Dior. Mit diesem kaufte er sich kurze Zeit nach Gründung in LVMHein und hält heute sowohl einen kontrollierenden Anteil an Christian Dior (70.4%) und mit Christian Dior wiederum 41 Prozent der Anteile und 59.01 Prozent der Stimmrechte von LVMH.
Gleichzeitig ist er bei CEO von LVMH was dem 68 jährigen 37-fachen Milliardär im Grunde die totale Kontrolle über LVMH und den Erfolg des Unternehmens gibt.
Wenn eine Person derartig viel Einfluss auf ein Unternehmen hat muss man sich den oder diejenigen immer sehr genau ansehen, da er schlussendlich über den Erfolg des Unternehmens entscheidet. Bei dem CEO von LMVH bin ich in der Hinsicht sehr positiv eingestellt, wozu man sich denke ich nur seine Erfolgs-Historie ansehen muss.
