Die COGNIZANT TECHNOLOGY SOLUTIONS CORPORATION ist eines der weltweit führenden Unternehmen im Bereich der Technologie-Beratung. Dabei unterstützt das Unternehmen die Kunden mit Technologien den eigenen Betrieb zu transformieren, umso bessere Leistungen bieten zu können und dabei mehr Effizienz zu erreichen.
Zu den Kernkompetenzen des Unternehmens gehört neben der Betriebs- und Operationsberatung in Bezug auf Technologie auch die Entwicklung von Applikationen sowie die Integration von IT-Systemen, die Managen von Informationen, das Testen von Applikationen sowie deren Instandhaltungen oder auch Dienstleistungen in Bezug auf die IT Infrastruktur.
Das Unternehmen fokussiert sich mit seinen Dienstleistungen und Lösungen auf spezifische Industrien und hat dabei in den jeweiligen Regionen der Kunden eigene Standorte um die Kunden immer mit Mitarbeitern vor Ort unterstützen zu können.
Das Unternehmen verkauft seine Produkte direkt über eigene Vertriebsmitarbeiter an die jeweiligen Kunden, wobei es sich ausschließlich um B2B Geschäfte handelt. Das Unternehmen hat dabei ca. 357 strategische Kunden welche für 5 bis 50 Millionen US-Dollar an Umsatz pro Jahr sorgen. Dabei gab es keinen einzigen Kunden der für mehr als 10% der Umsätze verantwortlich war, wobei die größten 5 Kunden im letzten Jahr für 8.9% der Umsätze sorgten – Tendenz sinkend.
Gegliedert wird das Geschäft entsprechend der Fokussierung auf spezifische Industrien nach den Industrien der Kunden:
Finanzdienstleistungen (FD), in diesem Segment bedient das Unternehmen Banken, Versicherungs- und andere Finanzunternehmen wie bspw. Vermögensverwalter.
Gesundheitspflege (GP), in diesem Segment bedient das Unternehmen Kunden in der Gesundheitspflegeindustrie reichend von Pharmakonzernen, über Hersteller von Medizingeräten bis hin zu Krankenhäusern und Ähnlichen Dienstleistern.
Produkte und Ressourcen (P&R), in dieser Division bedient das Unternehmen Kunden in recht verschiedenen Industrien reichend von Einzelhandelskonzernen- und Konsumgüterherstellern über Logistikdienstleister bis hin zu Unternehmen in der Reise- oder der Energie und Rohstoffindustrie.
Kommunikation, Medien und Technologie (KM&T), diese Division bedient Kunden in der Technologieindustrie reichend von Hardware- über Softwarehersteller sowie auch verschiedenste Medien und Unterhaltungsunternehmen.
Die COGNIZANT TECHNOLOGY SOLUTIONS CORPORATION ist eines der weltweit führenden Unternehmen im Bereich der Technologie-Beratung. Dabei unterstützt das Unternehmen die Kunden mit Technologien den eigenen Betrieb zu transformieren, umso bessere Leistungen bieten zu können und dabei mehr Effizienz zu erreichen.
Zu den Kernkompetenzen des Unternehmens gehört neben der Betriebs- und Operationsberatung in Bezug auf Technologie auch die Entwicklung von Applikationen sowie die Integration von IT-Systemen, die Managen von Informationen, das Testen von Applikationen sowie deren Instandhaltungen oder auch Dienstleistungen in Bezug auf die IT Infrastruktur.
Das Unternehmen fokussiert sich mit seinen Dienstleistungen und Lösungen auf spezifische Industrien und hat dabei in den jeweiligen Regionen der Kunden eigene Standorte um die Kunden immer mit Mitarbeitern vor Ort unterstützen zu können.
Das Unternehmen verkauft seine Produkte direkt über eigene Vertriebsmitarbeiter an die jeweiligen Kunden, wobei es sich ausschließlich um B2B Geschäfte handelt. Das Unternehmen hat dabei ca. 357 strategische Kunden welche für 5 bis 50 Millionen US-Dollar an Umsatz pro Jahr sorgen. Dabei gab es keinen einzigen Kunden der für mehr als 10% der Umsätze verantwortlich war, wobei die größten 5 Kunden im letzten Jahr für 8.9% der Umsätze sorgten – Tendenz sinkend.
Gegliedert wird das Geschäft entsprechend der Fokussierung auf spezifische Industrien nach den Industrien der Kunden:
Finanzdienstleistungen (FD), in diesem Segment bedient das Unternehmen Banken, Versicherungs- und andere Finanzunternehmen wie bspw. Vermögensverwalter.
Gesundheitspflege (GP), in diesem Segment bedient das Unternehmen Kunden in der Gesundheitspflegeindustrie reichend von Pharmakonzernen, über Hersteller von Medizingeräten bis hin zu Krankenhäusern und Ähnlichen Dienstleistern.
Produkte und Ressourcen (P&R), in dieser Division bedient das Unternehmen Kunden in recht verschiedenen Industrien reichend von Einzelhandelskonzernen- und Konsumgüterherstellern über Logistikdienstleister bis hin zu Unternehmen in der Reise- oder der Energie und Rohstoffindustrie.
Kommunikation, Medien und Technologie (KM&T), diese Division bedient Kunden in der Technologieindustrie reichend von Hardware- über Softwarehersteller sowie auch verschiedenste Medien und Unterhaltungsunternehmen.
Ursprünglich wurde die COGNIZANT TECHNOLOGY SOLUTIONS CORPORATION als eine interne Abteilung des Datenverarbeitungsunternehmens Dun & Bradstreet gegründet und war für die Umsetzung von großen IT-Projekten zuständig. 1996 begann die Abteilung schließlich auch Kunden ohne Beziehung zum Mutterunternehmen zu bedienen und wurde noch im selben Jahr im Zuge eines Spin-Offs ein eigenständiger Konzern. Nach einigen weiteren Umstrukturierungen ging der Konzern schließlich 1998 an die Börse und hat sich seither zu einem der führenden Dienstleister im Technologie-Beratungsbereich entwickelt.
Dabei ist das Wachstum des sich zu 87% in Free Float befindenden Unternehmens auch in den letzten Jahren noch durchaus beachtlich wobei das durchschnittliche jährliche Umsatzwachstum der vergangenen fünf Jahre bei 13.9% lag und damit einen recht starken Wert darstellt.
Trotz der stark umkämpften Industrie in welcher der Konzern aktiv ist sowie der soliden Wachstumszahlen kann sich die Rentabilität durchaus sehen lassen, welche gemessen an der Gesamtkapitalrentabilität von 10% von sehr soliden Investments zeugt.
Auch die operative Marge ist mit fast 17% durchaus beachtlich und zeugt von einer ordentlichen Preissetzungsmacht sowie einem effizienten Geschäftsmodell.
Das Pay-Out-Ratio halte ich vor dem Hintergrund der starken Wachstums wie auch Fundamentalfaktoren für völlig in Ordnung, wobei es meines Erachtens bei einem Konzern der selbst so rentabel und zu Genüge investiert gar keine Dividende braucht.
Finanziell ist die nötige Stabilität mit einer Eigenkapitalquote von 70% sowie einem negativen Interest Coverage Ratio (Zinseinnahmen übersteigen Zinsausgaben) ebenso mehr als gegeben, wobei ich hier keinerlei Risiko für das Unternehmen sehe.
Die Preissetzung spiegelt meine positive Einschätzung entsprechend wieder, wobei ich diese zwar aktuell für nicht zu hoch halte, sie allerdings als fair und damit nicht sonderlich attraktiv erachte. Sollte es aber zu einem Preisrückgang kommen werde ich auf jeden Fall einen genaueren Blick auf diesen fundamental grundstabilen und attraktiven Konzern werfen.