Die GENTEX CORPORATION designet und produziert automatisch abblendbare und nicht-abblendbare Spiegel sowie Elektronik für die Automobilindustrie, abblendbare Fenster für die Luftfahrtindustrie sowie kommerzielle Rauchmelder für die Feuer-Schutz-Industrie.
Der Hauptfokus des Konzernes liegt dabei auf der Entwicklung, dem Design, der Produktion sowie der Vermarktung von automatisch abblendbaren Rückspiegeln sowohl für den Auto-Innenraum als auch den Außenraum, wobei sich der Konzern hier durch spezielle Abblend-Technologien differenziert, welche sich bspw. an die Lichtverhältnisse anpassen.
Zusätzlich zu diesen bietet der Konzern den Kunden auch etliche dazugehörige Produkte an und ist zu kleinen Teilen eben auch in der Luftfahrt- sowie Feuerschutz-industrie aktiv.
Gegliedert wird das Geschäft entsprechend in das mit Abstand größere Automobil-Segment (AS) sowie das Rest-Segment (RS) in welchem eben die Luftfahrt- sowie Feuerschutzindustrie bedient werden.
Dabei beliefert das Unternehmen mit seinen Produkten alle großen Automobilproduktionsregionen der Welt, wobei es dort auch jeweils mit eigenen Vertriebs-, Entwicklungs-, sowie Distributionsstandorten aktiv ist.
Vertrieben werden die Produkte vor allem durch die eigenen Vertriebsmitarbeiter direkt an die Kunden, wobei das Unternehmen ausschließlich im B2B Geschäft agiert. Im Feuerschutz-Bereich verkauft das Unternehmen zwar auch direkt, allerdings nicht an die Endkunden sondern an Distributoren, welche die jeweiligen Produkte dann weiterverkaufen.
Zu den größten Kunden gehören unter anderem BMW, Daimler, Volkswagen, Nissan, Boeing oder auch Renault.
Die GENTEX CORPORATION designet und produziert automatisch abblendbare und nicht-abblendbare Spiegel sowie Elektronik für die Automobilindustrie, abblendbare Fenster für die Luftfahrtindustrie sowie kommerzielle Rauchmelder für die Feuer-Schutz-Industrie.
Der Hauptfokus des Konzernes liegt dabei auf der Entwicklung, dem Design, der Produktion sowie der Vermarktung von automatisch abblendbaren Rückspiegeln sowohl für den Auto-Innenraum als auch den Außenraum, wobei sich der Konzern hier durch spezielle Abblend-Technologien differenziert, welche sich bspw. an die Lichtverhältnisse anpassen.
Zusätzlich zu diesen bietet der Konzern den Kunden auch etliche dazugehörige Produkte an und ist zu kleinen Teilen eben auch in der Luftfahrt- sowie Feuerschutz-industrie aktiv.
Gegliedert wird das Geschäft entsprechend in das mit Abstand größere Automobil-Segment (AS) sowie das Rest-Segment (RS) in welchem eben die Luftfahrt- sowie Feuerschutzindustrie bedient werden.
Dabei beliefert das Unternehmen mit seinen Produkten alle großen Automobilproduktionsregionen der Welt, wobei es dort auch jeweils mit eigenen Vertriebs-, Entwicklungs-, sowie Distributionsstandorten aktiv ist.
Vertrieben werden die Produkte vor allem durch die eigenen Vertriebsmitarbeiter direkt an die Kunden, wobei das Unternehmen ausschließlich im B2B Geschäft agiert. Im Feuerschutz-Bereich verkauft das Unternehmen zwar auch direkt, allerdings nicht an die Endkunden sondern an Distributoren, welche die jeweiligen Produkte dann weiterverkaufen.
Zu den größten Kunden gehören unter anderem BMW, Daimler, Volkswagen, Nissan, Boeing oder auch Renault.
1974 rief Fred Bauer Gentex als einen Produzenten von Feuer-Schutz-Produkten ins Leben. Das erste Produkt, das auch die Grundlage für weitere Erfolge des Konzernes legte, war ein spezieller Rauchsensor, welcher weniger anfällig für Fehlalarme war. 1982 expandierte der Konzern schließlich in das Geschäft mit Rückspiegeln, wobei es erst ein Jahr zuvor am 31. Dezember 1981 an die Börse ging.
Diese Expansion war der wohl entscheidendste Schritt in der Geschichte des Unternehmens welches heute als führender Anbieter von diversen Rückspiegeln für die Automobilindustrie gilt und im letzten Jahr mit seinen 5481 Vollzeitmitarbeitern einen Umsatz von fast 1.8 Milliarden US-Dollar erwirtschaftete.
Dabei ist das Umsatzwachstum mit einem jährlichen Durchschnitt von 11% in den letzten 5 Jahren durchaus beachtlich, wenn die Tendenz auch leicht regressiv ist. Hierbei erwarte ich noch einige Jahre des Wachstums im hohen einstelligen bzw. niedrigen zweistelligen Prozentbereich sowie langfristig eine reale Stagnierung der Umsätze.
Auch aus Sicht der Gesamtkapitalrentabilität ist der Konzern sehr solide aufgestellt, wobei diese mit 17% einen Spitzenwert für einen Industriekonzern darstellt. Auch die operative Marge ist mit 29% sehr solide und zeugt von einer starken Marktposition, einer soliden Preissetzungsmacht sowie einem effizienten Betrieb.
Vor diesem Hintergrund muss man sich auch die Ausschüttungspolitik des Unternehmens ansehen, wobei ich hier das Pay-Out-Ratio mit 28% für einen sehr vernünftigen Wert halte, da das Unternehmen das Kapital der Aktionäre ja selbst auch rentabel sowie, wie am Wachstum zu erkennen, zur Genüge investiert.
Finanziell mache ich mir bei der Gentex Corporation auch keine Sorge, wobei sowohl das Interest Coverage von mehr als 400 als auch die Eigenkapitalquote mit fast 90% extrem solide Werte darstellen und auf keinerlei finanzielle Risiken hindeuten.
Alles in allem ist die Gentex Corporation also aus Sicht der fundamentalen Daten ein grundsolider sowie recht attraktiver Konzern, der meines Erachtens auch aus Sicht der Produkte durchaus solide Zukunftsaussichten hat. Vor diesem Hintergrund erscheint mir die aktuelle Preissetzung mit einem GKV von ganzen 6% für sehr attraktiv, weshalb ich mir das Unternehmen in näherer Zukunft auf jeden Fall einmal genauer ansehen werde.