DO & CO AG
Die DO & CO AG ist eines der weltweit führenden Unternehmen im Markt für Nahrungs-Dienstleistungen im Premium/Gourmetbereich.
Der Konzern gliedert sein Geschäft dabei in folgende drei Divisionen auf:
Das Airline Catering (AC), ist das bei Weitem größten Segment des Unternehmens und umfasst das Catering von mehr als 60 Fluglinien in Gourmet-/Premiumsegment. Das Unternehmen hat 30 Gourmetküchen, unter anderem in New York, Mailand oder Seoul und bediente im letzten Geschäftsjahr mehr als 94.000.000 Passagiere auf mehr als 646.000 Flügen rund um die Welt.
Zu den Kunden zählen unter anderem Turkish Airlines, British Airways, Emirates, Qatar Airways und 56 weitere international agierende Fluggesellschaften.
Die Division Restaurants, Lounges & Hotel (RLH) umfasst die Restaurants, Cafes, Lounges, Hotels, Mitarbeiter-Restaurants des Unternehmens sowie gastronomische Betriebe auf Flughafen und das Catering in Zügen, welche das Unternehmen betreibt.
Das Unternehmen hat Luxus-Restaurants an verschiedensten Orten und zwar vor allem in großen Städten wie Wien oder München. Des Weiteren beitreibt das Unternehmen 30 Lounges an Flughäfen in denen im letzten Jahr über 4.1 Millionen Passagiere kulinarisch versorgt wurden, darunter bspw. die Lufthansa First Class Lounges oder auch die Emirates Lounges.
In Wien betreibt das Unternehmen zusätzlich zum Restaurant am Stephansplatz auch ein dazugehöriges Hotel, welches aktuell das einzige Hotel im Portfolio der AG ist.
Das Segment International Event Catering (IEC), umfasst nicht nur das Catering für Events, sondern im Grunde ein Dienstleistungspaket, welches alle Leistungen für das Betreiben eines Events umfasst, reichend vom Essen, der Reinigung und Hostessen über die Überwachung sowie Dekoration bis hin zum Vermarkten des Events.
Im letzten Jahr war das Unternehmen unter anderem in der 25sten Saison für das Catering der Formel 1 verantwortlich, beim Europa- sowie dem Championsleague-Finale als Caterer im Einsatz, als auch bspw. beim ATP Masters Turnier in Madrid aktiv.
Gegliedert wird das Geschäft des Unternehmens in einige Marken. Der Großteil läuft über die Mutter- und Hauptmarke DO & CO unter welcher Restaurants, Caterings-Leistungen, Lounges und weitere Aktivitäten betrieben werden. Die Marke Demel ist eine Traditionsmarke im Markt für Zuckerbäckerkunst und Patisserie (=süße Mehlspeisen), welche wohl mehr eine Traditionsmarke mit hohem Prestige als Umsatz in die Kassen des Konzerns bringt. Hediard, ist eine französische Feinkostkette, mit Sitz in Paris. Dazu kommt noch die Marke Henry, welche in Form von kleinen Einzelhandelslokationen To-Go-Produkte wie Salate, Sandwiches oder Smoothies verkauft. Abgerundet wird das Portfolio von zwei Fluglinien-Catering Marken nämlich Aioli und DO & CO a la carte.
DO & CO AG
Die DO & CO AG ist eines der weltweit führenden Unternehmen im Markt für Nahrungs-Dienstleistungen im Premium/Gourmetbereich.
Der Konzern gliedert sein Geschäft dabei in folgende drei Divisionen auf:
Das Airline Catering (AC), ist das bei Weitem größten Segment des Unternehmens und umfasst das Catering von mehr als 60 Fluglinien in Gourmet-/Premiumsegment. Das Unternehmen hat 30 Gourmetküchen, unter anderem in New York, Mailand oder Seoul und bediente im letzten Geschäftsjahr mehr als 94.000.000 Passagiere auf mehr als 646.000 Flügen rund um die Welt.
Zu den Kunden zählen unter anderem Turkish Airlines, British Airways, Emirates, Qatar Airways und 56 weitere international agierende Fluggesellschaften.
Die Division Restaurants, Lounges & Hotel (RLH) umfasst die Restaurants, Cafes, Lounges, Hotels, Mitarbeiter-Restaurants des Unternehmens sowie gastronomische Betriebe auf Flughafen und das Catering in Zügen, welche das Unternehmen betreibt.
Das Unternehmen hat Luxus-Restaurants an verschiedensten Orten und zwar vor allem in großen Städten wie Wien oder München. Des Weiteren beitreibt das Unternehmen 30 Lounges an Flughäfen in denen im letzten Jahr über 4.1 Millionen Passagiere kulinarisch versorgt wurden, darunter bspw. die Lufthansa First Class Lounges oder auch die Emirates Lounges.
In Wien betreibt das Unternehmen zusätzlich zum Restaurant am Stephansplatz auch ein dazugehöriges Hotel, welches aktuell das einzige Hotel im Portfolio der AG ist.
Das Segment International Event Catering (IEC), umfasst nicht nur das Catering für Events, sondern im Grunde ein Dienstleistungspaket, welches alle Leistungen für das Betreiben eines Events umfasst, reichend vom Essen, der Reinigung und Hostessen über die Überwachung sowie Dekoration bis hin zum Vermarkten des Events.
Im letzten Jahr war das Unternehmen unter anderem in der 25sten Saison für das Catering der Formel 1 verantwortlich, beim Europa- sowie dem Championsleague-Finale als Caterer im Einsatz, als auch bspw. beim ATP Masters Turnier in Madrid aktiv.
Gegliedert wird das Geschäft des Unternehmens in einige Marken. Der Großteil läuft über die Mutter- und Hauptmarke DO & CO unter welcher Restaurants, Caterings-Leistungen, Lounges und weitere Aktivitäten betrieben werden. Die Marke Demel ist eine Traditionsmarke im Markt für Zuckerbäckerkunst und Patisserie (=süße Mehlspeisen), welche wohl mehr eine Traditionsmarke mit hohem Prestige als Umsatz in die Kassen des Konzerns bringt.
Hediard, ist eine französische Feinkostkette, mit Sitz in Paris. Dazu kommt noch die Marke Henry, welche in Form von kleinen Einzelhandelslokationen To-Go-Produkte wie Salate, Sandwiches oder Smoothies verkauft. Abgerundet wird das Portfolio von zwei Fluglinien-Catering Marken nämlich Aioli und DO & CO a la carte.
Fazit - 915210
1969 übersiedelte Attila Dogudan von Istanbul nach Wien, wo er schließlich 1981 im Alter von 22 Jahren sein erstes Restaurant gründete. Das Konzept des jungen Türken kam an, sodass er 1983 ins Catering von Events und 1987 in das Catering für Fluglinien einstieg.
Gerade einmal 9 Jahre nach der Gründung, wurde das Flagship-Restaurant am Stephansplatz im Zentrum Wiens ins Leben gerufen, weitere 8 Jahre später folgte der IPO, sodass der Gründer innerhalb von 17 Jahren einen der größten österreichischen Konzerne im Lebensmittelbereich, sowie eines der weltweit führenden Cateringunternehmen auf die Beine stellte.
Seit seinem IPO konnte das Unternehmen die starke Entwicklung fortsetzen und ist heute zum einen durch organisches Wachstum und zum anderen auch durch einige Akquisitionen, ein weltweit tonangebender Player, wenn es um Premium-Catering für Events und vor allem auch Fluglinien geht.
Die 9576 Mitarbeiter der DO & CO AG erwirtschafteten dabei im letzten Jahr einen Umsatz von 900 Millionen Euro, wovon ca. 6% als operativer Gewinn übrig blieben, eine akzeptable, wenn auch sehr magere Marge.
Auch aus Sicht der Rentabilität sieht es nicht gerade prächtig aus, zieht man sowohl die Gesamtkapitalrentabilität, als auch den ROE in Betracht.
Wachstumsmäßig sieht es da schon etwas besser aus, wobei das Unternehmen 2012 noch einen Umsatz von knapp 600 Millionen und 2016 bereits einen von 900 Millionen verzeichnete.
Trotz seiner scheinbar starken Marktposition, ist das Catering-Geschäft doch eines, welches margentechnisch scheinbar sehr kompetitiv ist, was zu der geringen Preismacht und den damit zusammenhängenden geringen Margen des Unternehmens führt.
Aus diesem Grund halte ich die DO & CO AG trotz des ordentlichen Wachstums aktuell für zu hoch gepreist, weshalb ich eine genauere Analyse bei den aktuellen Fundamentaldaten nicht in Betracht ziehe, und auch bei einem Preisrückgang aufgrund der eher mageren Rentabilität nicht wirklich dazu neige, mir das Unternehmen genauer anzusehen.
