Die BYD Company ist der führende chinesische Anbieter von Elektro- sowie Brennstoff-betriebenen Autos und ist daneben auch noch im Bereich der Batterien und Photovoltaik aktiv.
Das Unternehmen ist nach eigenen Angaben mit mehr als 96.000 verkauften Elektroautos im letzten Jahr, der führende Automobilkonzern im Bereiche der Elektroautos. Die Autos des Unternehmens reichen dabei von normalen PKWs bis hin zu Busen und das sowohl bei den elektrischen als auch den traditionell betriebenen Fahrzeugen.
Neben der Produktion und dem Verkauf von Fahrzeugen ist der Konzern auch noch im Bereich der Komponentenherstellung der Assemblierung von Mobiltelefonen für Unternehmen wie Motorola aktiv.
Zu guter Letzt ist BYD wie anfangs schon angesprochen auch in der Produktion von Lithium-Ionen und Nickel-Batterien aktiv, wobei vor allem letztere in mobilen Endgeräten wie Kameras oder Handys verarbeitet werden. Auch ist der Konzern im Laufe der letzten Jahre in den Bereich der Photovoltaik und der damit zusammenhängenden Speicherung von Energie eingestiegen.
Die BYD Company ist der führende chinesische Anbieter von Elektro- sowie Brennstoff-betriebenen Autos und ist daneben auch noch im Bereich der Batterien und Photovoltaik aktiv.
Das Unternehmen ist nach eigenen Angaben mit mehr als 96.000 verkauften Elektroautos im letzten Jahr, der führende Automobilkonzern im Bereiche der Elektroautos. Die Autos des Unternehmens reichen dabei von normalen PKWs bis hin zu Busen und das sowohl bei den elektrischen als auch den traditionell betriebenen Fahrzeugen.
Neben der Produktion und dem Verkauf von Fahrzeugen ist der Konzern auch noch im Bereich der Komponentenherstellung der Assemblierung von Mobiltelefonen für Unternehmen wie Motorola aktiv.
Zu guter Letzt ist BYD wie anfangs schon angesprochen auch in der Produktion von Lithium-Ionen und Nickel-Batterien aktiv, wobei vor allem letztere in mobilen Endgeräten wie Kameras oder Handys verarbeitet werden. Auch ist der Konzern im Laufe der letzten Jahre in den Bereich der Photovoltaik und der damit zusammenhängenden Speicherung von Energie eingestiegen.
1995 entschloss sich der Chemiker Wang Chuanfu mit seinem Cousin Lu Xiangyang ein Unternehmen mit Fokus auf wieder-beladbare Batterien zu gründen, um den japanischen Importen den Kampf anzusagen.
Der Plan ging auf und innerhalb von zehn Jahren bediente BYD die Hälfte des weltweiten Mobiltelefon-Marktes und ist damit der größte chinesische Batteriehersteller. 2002 folgte schließlich der Börsengang und frei nach dem Unternehmensnamen BYD bzw. „Build Your Dreams“, stieg das Unternehmen in das Automobilgeschäft ein – eine der besten Entscheidungen seit der Gründung, die das Unternehmen zu einem Multimilliardenkonzern macht.
Mit einem Umsatz von gut 13 Milliarden EURO bei 194.000 Mitarbeitern ist das Unternehmen heute der führende Automobil- und Batteriekonzern Chinas. Dabei weist der Konzern mit einem durchschnittlichen jährlichen Umsatzwachstum von 23% sehr starke Wachstumsraten auf und ist dabei bisher fast ausschließlich in China aktiv, folgen also erstmals die internationalen Expansionen mit den Automobilen, kann man mit Sicherheit noch einmal auf einen Anstieg des Wachstums zählen.
Das Unternehmen ist entsprechend der Wachstumsraten nicht auf maximale Effizienz aufgelegt, dennoch ist dies der Punkt der größten Skepsis von meiner Seite. Die Konkurrenz im Automobilbereich ist vielzählig und zu großen Teilen sehr finanzstark. Vor diesem Hintergrund wird man in diesem Markt wohl immer einen Preiskampf erleben, dem sich das Unternehmen mit seinen Fahrzeugen, welche vor allem die Mittelklasse ansprechen, auch nicht entziehen kann.
Aufgrund der anderen Industrien in denen der Konzern aktiv und teils auch führend ist, erwarte ich aber dennoch, dass die Margen sich in diesem Bereich halten und die Gesamtkapitalrentabilität noch auf ein höheres, die Gesamtkapitalkosten übertreffendes Niveau, ansteigen wird.
Die Entscheidung in dieser Phase der Unternehmung eine Dividende auszuschütten kann ich ehrlicherweise nicht verstehen und sehe darin keinen Akt, der den Shareholder Value im Blick hat. Dabei fallen hohe Steuern an, und bei der Höhe und verschwindend geringen Rendite, bringt diese Gewinnausschüttung auch nur den ganz großen Aktionären etwas. Grundsätzlich hat diese Ausschüttung auch aufgrund der geringen Höhe von nur 9% zwar keine großen Auswirkungen auf die Investitionstätigkeiten des Unternehmens, ist aber schlicht und ergreifend keine sinnvolle Aktion.
Die Aktionärsstruktur hingegen ist ein positiver Faktor, wobei sowohl Berkshire Hathaway als auch die beiden Gründer entscheidende Anteile an BYD haben.
Die Preissetzung halte ich aktuell für fair, was aber auch bedeutet, dass ich die wichtigsten genannten Faktoren und auch eine positive Zukunftsentwicklung für eingepreist halte. Alles in allem werde ich den Konzern bei dieser Preissetzung nicht weiter analysieren, mir das Unternehmen bei einem Preisrückgang aber einmal genauer ansehen, da ich BYD für einen hochspannenden Titel halte.