Landstar System Inc.
Die Landstar System, Inc. ist einer der führenden US-amerikanischen Logistikkonzerne, welcher weltweit agiert. Das Unternehmen bietet verschiedenste Leistungen für andere Unternehmen und große Privattransporte an, reichend von einzelnen Transporten bis hin zu einem Gesamtpaket für die Logistik von Unternehmen.
Der Großteil der Geschäfte basiert allerdings auf Einzelaufträgen bzw. Tag-zu-Tag-Verträgen. Allerdings besteht durchaus eine gewisse Bindung zwischen dem Unternehmen und seinen Kunden, sodass die hundert Top-Kunden für jeweils 42% des Gesamtumsatzes in den Jahren 2017 bzw. 2016 verantwortlich waren.
Das Unternehmen ist dabei hauptsächlich in den USA, Kanada und Mexiko aktiv bzw. auch für die Lieferung zwischen diesen Ländern und dem Rest der Welt zuständig.
Das Unternehmen verkauft seine Leistungen über unabhängige Vertriebler, welche eine Provision dafür bekommen Logistik-Deals an Land zu ziehen.
Die Landstar System Inc. unterscheidet sich vor allem durch ihr kapitalmäßig sehr schlankes Geschäftsmodell. So stellt das Unternehmen sogenannte Besitzbetreiber (BB), also LKW Fahrer, welche die LKWs selbst besitzen und mit ihnen Aufträge erfüllen, als Vertragspartner an und verdient somit ohne eigenen Kapitalaufwand bei jeder Fahrt mit, ist sozusagen also nur die Plattform zwischen Vertriebler und Besitzbetreiber, welcher den ganzen Prozess von außen managet.
Teilweise besitzt und least das Unternehmen LKWs auch selber und stellt sie dann den BBs zur Verfügung was aber eher selten ist.
Diese beiden Modelle zusammen genommen umfasst die Logistikflotte des Konzernes mehr als 15.500 LKWs, worauf wiederum gut 9700 BBs kommen.
Als Addition zu diesen Mitarbeitern/Partner arbeitet der Konzern noch mit unabhängigen Logistikdienstleistern (ULs) mit denen vor allem andere Prozesse der Lieferkette wie der Luft- oder Seetransport durchgeführt werden.
Die Kunden des Konzernes sind vor allem andere Unternehmen, es handelt sich also zum Großteil um B2B-Geschäfte, wobei diese wiederum in den verschiedensten Industrien aktiv sind reichend von Automobilzulieferern über Stahlproduzenten bis hin zu Einzelhandelsketten und vielen anderen Unternehmen.
Landstar System, Inc.
Die Landstar System, Inc. ist einer der führenden US-amerikanischen Logistikkonzerne, welcher weltweit agiert. Das Unternehmen bietet verschiedenste Leistungen für andere Unternehmen und große Privattransporte an, reichend von einzelnen Transporten bis hin zu einem Gesamtpaket für die Logistik von Unternehmen.
Der Großteil der Geschäfte basiert allerdings auf Einzelaufträgen bzw. Tag-zu-Tag-Verträgen. Allerdings besteht durchaus eine gewisse Bindung zwischen dem Unternehmen und seinen Kunden, sodass die hundert Top-Kunden für jeweils 42% des Gesamtumsatzes in den Jahren 2017 bzw. 2016 verantwortlich waren.
Das Unternehmen ist dabei hauptsächlich in den USA, Kanada und Mexiko aktiv bzw. auch für die Lieferung zwischen diesen Ländern und dem Rest der Welt zuständig.
Das Unternehmen verkauft seine Leistungen über unabhängige Vertriebler, welche eine Provision dafür bekommen Logistik-Deals an Land zu ziehen.
Die Landstar System Inc. unterscheidet sich vor allem durch ihr kapitalmäßig sehr schlankes Geschäftsmodell. So stellt das Unternehmen sogenannte Besitzbetreiber (BB), also LKW Fahrer, welche die LKWs selbst besitzen und mit ihnen Aufträge erfüllen, als Vertragspartner an und verdient somit ohne eigenen Kapitalaufwand bei jeder Fahrt mit, ist sozusagen also nur die Plattform zwischen Vertriebler und Besitzbetreiber, welcher den ganzen Prozess von außen managet.
Teilweise besitzt und least das Unternehmen LKWs auch selber und stellt sie dann den BBs zur Verfügung was aber eher selten ist.
Diese beiden Modelle zusammen genommen umfasst die Logistikflotte des Konzernes mehr als 15.500 LKWs, worauf wiederum gut 9700 BBs kommen.
Als Addition zu diesen Mitarbeitern/Partner arbeitet der Konzern noch mit unabhängigen Logistikdienstleistern (ULs) mit denen vor allem andere Prozesse der Lieferkette wie der Luft- oder Seetransport durchgeführt werden.
Die Kunden des Konzernes sind vor allem andere Unternehmen, es handelt sich also zum Großteil um B2B-Geschäfte, wobei diese wiederum in den verschiedensten Industrien aktiv sind reichend von Automobilzulieferern über Stahlproduzenten bis hin zu Einzelhandelsketten und vielen anderen Unternehmen.
Fazit - 887830
Der Grundstein der Landstar System Inc. wurde durch die den Zusammenschluss von sieben Logistikunternehmen in den 1980ern gelegt. Diese Gruppe namens IU International Corp. wurde schließlich von dem Industriedienstleister NEOAX übernommen, welcher eines der sieben Unternehmen verkaufte und ein anderes zusperrte. 1991 entschloss sich das Management von UI International Corp. die Gruppe im Zuge eines Management Buy-Outs von NEOAX zu trennen.
Die Trennung verlief erfolgreich woraufhin der Konzern 1993 unter dem Namen Landstar an die Börse ging und sich seither zu einem der führenden Logistikdienstleister im B2B Bereich entwickelt hat, wie der Umsatz von mehr als 3.6 Milliarden US-Dollar im letzten Jahr verdeutlicht.
Dabei wächst der Konzern, wenn auch mit einer fehlenden Konsistenz, recht solide, wie das durchschnittliche jährliche Umsatzwachstum der letzten 5 Jahre mit mehr als 8.5% verdeutlicht. Hierbei sehe ich das Umfeld des Unternehmens eigentlich recht positiv, die größten Player die einem direkt in den Kopf kommen (UPS oder FedEX), fokussieren sich sehr stark auf den B2C Bereich, während auch der B2B Bereich im Zuge der sich fortsetzenden Globalisierung, durchaus noch Wachstumspotential hat, und hier ist die Konkurrenz weniger stark, wobei die Angebote der Landstar System Inc. den Zahlen zufolge guten Anklang finden.
Die operative Marge des Konzernes ist dabei mit 7% auch recht solide und vor allem in der Rentabilität von 13% spiegelt sich das Geschäftsmodell positiv wieder und zeugt von einer soliden Investitions- sowie Kapitalverwendungspolitik.
Die Dividendenstrategie des Konzernes halte ich vor dem Hintergrund all dieser Zahlen auch für vollkommen in Ordnung, wobei das Unternehmen das Geld der Aktionäre zum einen sehr rentabel anlegt und zum anderen auch genügend Möglichkeiten hat um dies zu tun, wie man ja am Wachstum sieht.
Die finanzielle Stabilität ist, wie bei einem Logistikkonzern mit einer durchaus gegebenen zyklischen Anfälligkeit auch von Nöten, ebenso stabil, wobei sowohl das Interest Coverage als auch die Eigenkapitalquote grundsolide sind und auf keine Risiken aus finanzieller Sicht hindeuten.
Alles in allem also ein grundsolider und qualitativ hochwertiger Konzern, dessen erfreuliche fundamentale Lage allerdings auch der Markt erkannt hat, welcher das Unternehmen aktuell recht fair preist. Vor diesem Hintergrund werde ich bei der aktuellen Kurslage keinen genaueren Blick auf die Landstar System Inc. werfen, mir das Unternehmen bei einem Kursrückgang aber auf jeden Fall einmal genauer ansehen.
