Carter´s Inc.
Die Carters Inc. ist einer der größten US-amerikanischen Vermarkter von Gewand für kleine Kinder und Babys. Der Konzern besitzt dabei mit Carter's und OshKosh B'gosh zwei der größten Marken in diesem Bereich.
Carters fokussiert sich auf Gewand und dazugehörige Accessoires für Kinder von der Geburt bis zum achten Lebensjahr. Laut eigenen Angaben hat diese Marke einen Marktanteil von 14.9% in den USA.
OshKosh fokussiert sich auf Kinder von der Geburt bis zum 14ten Lebensjahr und bietet ebenso Kleidung als auch dazugehörige Accessoires an. Laut eigenen Angaben liegt der Markanteil dieser Marke bei 2.9% in den USA.
Der Konzern produziert seine Produkte nicht selbst und bezieht sie ausschließlich von unabhängigen Produzenten.
Verkauft werden die Produkte im Grunde über drei Kanäle Einzelhandelsgeschäfte, Online-Shops sowie den Großhandel und das sowohl in den USA als auch international.
Einzelhandel & Online, in diesem Verkaufskanal betreibt der Konzern viele Einzelhandelsgeschäfte, welche ausschließlich die eigenen Marken vertreiben. Die Geschäfte befinden sich meist in großen Shopping-Centers als auch in der Nähe von stark bewohnten Gebieten.
Dabei hat der Konzern im Grunde vier Modelle an Geschäften:
Carters Stand-Alone Geschäfte, dabei handelt es sich um Geschäfte in denen nur Produkte der Marke Carters verkauft werden. Aktuell betreibt der Konzern ca. 495 derartige Geschäfte in den USA.
OshKosh Stand-Alone Geschäfte, dabei handelt es sich um Geschäfte in denen nur Produkte der Marke OshKosh verkauft werden. Aktuell betreibt der Konzern ca. 138 derartige Geschäfte in den USA.
Side-By-Side, dabei handelt es sich um zwei Stand-Alone Geschäfte die sich allerdings direkt nebeneinander befinden. Stand 2016 betreibt der Konzern ca. 140 derartige Doppel-Geschäfte.
Co-Branded, dabei handelt es sich um ein Geschäft in dem beide Marken verkauft werden. Dieses Modell ist mit nur 19 Geschäften in den USA, das am wenigsten verbreitete.
Neben den physischen Geschäften betreibt der Konzern auch noch drei Online-Shops, in denen alle Marken verkauft werden.
Großhandel, bei diesem Vertriebsmodell verkauft das Unternehmen mit beiden Marken an die größten Einzelhändler der USA darunter Costco, JCPenney, Kohl’s, Macy’s, Toys "R" Us und Walmart.
International, die anderen beiden Beschreibungen beziehen sich zwar vollkommen auf die USA, das Unternehmen verkauft aber auch international. Dabei gibt es im Grunde die gleichen Modell-Variationen wie in den USA mit eigenen Einzelhandelsgeschäften, Online-Shops und dem Großhandelsgeschäft.
Stand Dezember 2016 betreibt das Unternehmen 164 Co-Branded Geschäfte in Kanada, sowie einen Online Shop für den kanadischen Markt.
Die restlichen Länder in denen der Konzern aktiv ist erreicht es über Großhandelspartner wobei in ca. 60 Länder Großhandelsbeziehungen bestehen und über die eigenen Web-Sites bzw. Online-Shops welche für gut 100Länder zugänglich sind.
Auch hat der Konzern Vereinbarungen mit 34 Lizenznehmern, welche die Carters und OshKosh Marken damit international verkaufen dürfen und dem Unternehmen eine Lizenzgebühr in Form eines Beitrages am Umsatz zahlen müssen.
Carter´s Inc.
Die Carters Inc. ist einer der größten US-amerikanischen Vermarkter von Gewand für kleine Kinder und Babys. Der Konzern besitzt dabei mit Carter's und OshKosh B'gosh zwei der größten Marken in diesem Bereich.
Carters fokussiert sich auf Gewand und dazugehörige Accessoires für Kinder von der Geburt bis zum achten Lebensjahr. Laut eigenen Angaben hat diese Marke einen Marktanteil von 14.9% in den USA.
OshKosh fokussiert sich auf Kinder von der Geburt bis zum 14ten Lebensjahr und bietet ebenso Kleidung als auch dazugehörige Accessoires an. Laut eigenen Angaben liegt der Markanteil dieser Marke bei 2.9% in den USA.
Der Konzern produziert seine Produkte nicht selbst und bezieht sie ausschließlich von unabhängigen Produzenten.
Verkauft werden die Produkte im Grunde über drei Kanäle Einzelhandelsgeschäfte, Online-Shops sowie den Großhandel und das sowohl in den USA als auch international.
Einzelhandel & Online, in diesem Verkaufskanal betreibt der Konzern viele Einzelhandelsgeschäfte, welche ausschließlich die eigenen Marken vertreiben. Die Geschäfte befinden sich meist in großen Shopping-Centers als auch in der Nähe von stark bewohnten Gebieten.
Dabei hat der Konzern im Grunde vier Modelle an Geschäften:
Carters Stand-Alone Geschäfte, dabei handelt es sich um Geschäfte in denen nur Produkte der Marke Carters verkauft werden. Aktuell betreibt der Konzern ca. 495 derartige Geschäfte in den USA.
OshKosh Stand-Alone Geschäfte, dabei handelt es sich um Geschäfte in denen nur Produkte der Marke OshKosh verkauft werden. Aktuell betreibt der Konzern ca. 138 derartige Geschäfte in den USA.
Side-By-Side, dabei handelt es sich um zwei Stand-Alone Geschäfte die sich allerdings direkt nebeneinander befinden. Stand 2016 betreibt der Konzern ca. 140 derartige Doppel-Geschäfte.
Co-Branded, dabei handelt es sich um ein Geschäft in dem beide Marken verkauft werden. Dieses Modell ist mit nur 19 Geschäften in den USA, das am wenigsten verbreitete.
Neben den physischen Geschäften betreibt der Konzern auch noch drei Online-Shops, in denen alle Marken verkauft werden.
Großhandel, bei diesem Vertriebsmodell verkauft das Unternehmen mit beiden Marken an die größten Einzelhändler der USA darunter Costco, JCPenney, Kohl’s, Macy’s, Toys "R" Us und Walmart.
International, die anderen beiden Beschreibungen beziehen sich zwar vollkommen auf die USA, das Unternehmen verkauft aber auch international. Dabei gibt es im Grunde die gleichen Modell-Variationen wie in den USA mit eigenen Einzelhandelsgeschäften, Online-Shops und dem Großhandelsgeschäft.
Stand Dezember 2016 betreibt das Unternehmen 164 Co-Branded Geschäfte in Kanada, sowie einen Online Shop für den kanadischen Markt.
Die restlichen Länder in denen der Konzern aktiv ist erreicht es über Großhandelspartner wobei in ca. 60 Länder Großhandelsbeziehungen bestehen und über die eigenen Web-Sites bzw. Online-Shops welche für gut 100Länder zugänglich sind.
Auch hat der Konzern Vereinbarungen mit 34 Lizenznehmern, welche die Carters und OshKosh Marken damit international verkaufen dürfen und dem Unternehmen eine Lizenzgebühr in Form eines Beitrages am Umsatz zahlen müssen.
Fazit - 777514
Mit einem Alter von 152 Jahren ist die 1865 gegründete Carter´s, Inc. eines der ältesten jemals von mir analysierten Unternehmen. Der Name kann etwas in die Irre führen, da der Konzern seit 1990 nicht mehr der Familie Carter gehört, den zukünftigen Erfolg des Unternehmens sollte der Verkauf der Familie aber nicht mindern.
So hat die Carter´s Inc. heute mehr als 18.000 Mitarbeiter welche im letzten Jahr einen Umsatz von mehr als 3 Milliarden US-Dollar erwirtschafteten.
Der Konzern ist enorm auf die USAund Kanada fokussiert und generiert so gut wie keinen Umsatz im Rest der Welt, was zwar Wachstumsmöglichkeiten bedeutet aber auch ein gewisses Diversifikationsrisiko aufgrund eines Mangels an Diversifikation in sich birgt.
Das Unternehmen ist in einem sehr umkämpften Markt aktiv, kann aber dennoch mit soliden Margen sowie einer sehr guten Rentabilität wirtschaften. Ein Wachstumskonzern ist die Carter´s Inc. entsprechend nicht mehr dennoch kann sich das durchschnittliche jährliche Umsatzwachstum der letzten 13 Jahre mit 12% durchaus sehen lassen. In den letzten 5 Jahren betrug das durchschnittliche jährliche Umsatzwachstum an die 7.7%.
Finanziell ist das Unternehmen enorm stabil aufgestellt, wobei die Zinseinnahmen die Zinsausgaben sogar übersteigen. Dies halte ich auch für wichtig, dass das Unternehmen historisch gesehen durchaus einige starke zyklische Reaktionen vorweist.
Vor diesem Hintergrund der guten Marktposition und der soliden Zahlen halte ich die aktuelle Preissetzung für fair bis etwas zu niedrig, weshalb ich mir den Konzern in Zukunft zwar ansehen werde, damit vorzugsweise aber noch einen kleinen Kursrückgang abwarten will.
